开源证券：给予恒力石化买入评级

2022-03-04开源证券股份有限公司金益腾,龚道琳,张晓锋对恒力石化进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：大规模员工持股计划，彰显炼化龙头强大发展信心》，本报告对恒力石化给出买入评级，当前股价为22.42元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为96.49%，对该股盈利预测较准的分析师团队为开源证券的金益腾、吉金。

恒力石化(600346)

第六期员工持股计划深度绑定公司与员工利益，维持“买入”评级

3 月 3 日，公司发布第六期员工持股计划（草案），拟向特定对象实行大型员工持股计划，彰显公司发展信心。 我们维持 2021-2023 年盈利预测，预计 2021-2023年归母净利润为 174.16、 189.84、 249.35 亿元， EPS 分别为 2.47、 2.70、 3.54 元/股，当前股价对应 2021-2023 年 PE 为 8.7、 8.0、 6.1 倍。 公司发布大规模员工持股计划， 将员工利益与公司利益深度绑定， 维持“买入”评级。

员工持股计划总规模达 98.6 亿元，彰显公司作为石化航母的强大发展信心

公司本次员工持股计划认购对象包括公司高管李峰等公司员工，总人数不超过1.1 万人， 总金额不超过 36.9 亿元。股票来源为公司回购的本公司股票以及通过二级市场购买（包括协议转让、大宗交易、集中竞价、融资融券等方式） 等其他方式取得的公司股票。 以二级市场购买公司股票的价格在交易当日股票涨跌幅限制价格范围内确定， 以大宗交易等方式受让公司回购的股票价格为受让前一交易日股票的收盘价格。 另外， 恒力集团及其关联附属企业部分员工筹划通过专项金融产品取得并持有公司股票， 员工自筹金额不超过 12.4 亿元， 股票来源为恒力集团及其一致行动人向其转让的恒力石化股票。 以上两项认购总金额为 49.3 亿元， 本员工持股计划拟通过设立专项金融产品、证券公司融资融券、保险资管产品等方式融资， 融资金额与员工自筹资金的比例不超过 1:1， 即公司第六次员工持股计划和集团控股股东及其关联附属企业员工的持股计划总规模达 98.6 亿元， 大型员工持股计划彰显了公司作为石化航母对未来发展的强大信心和决心。

公司作为炼化龙头具备向下游延伸的实力，新材料板块将为提供发展新动力

1 月 26 日，公司发布投资建设 160 万吨高性能树脂及新材料项目的公告和 260万吨高性能聚酯工程的公告，再次在下游新材料领域展开布局。 160 万吨新材料项目包括聚碳酸酯、 ABS、环氧乙烷、乙醇胺、 PTMEG 等产品。 公司依托其炼化能力向下游新材料板块延伸和布局，为公司提供长久的发展动力和成长动能。

风险提示： 油价大幅上涨、产能投放不及预期、下游需求放缓等

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为43.25。证券之星估值分析工具显示，恒力石化（600346）好公司评级为4.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为4星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。