华尔街大空头：高度集中的美股市场正伤害指数投资者

财联社（上海，编辑 周玲）讯，华尔街大空头、知名经济学家、独立投研机构Rosenberg Research创始人大卫·罗森伯格(David Rosenberg)认为，部分美国科技巨头在主要指数中的权重过大，成为北美股市近期下挫的重要原因之一，指数投资者将难以避免地受到伤害。

“这是有史以来最不平衡、最集中的市场。因此，当股市是有由少数大型科技股推动上涨时，就会发生这种情况。如果他们（科技股）出现小幅下跌修正，它往往就会对市场平均水平产生压倒性的影响，事情就是这样的。”罗森伯格近日接受媒体采访时表示。

由于苹果、微软、亚马逊、Facebook和Alphabet Inc.（FAAMG）近年来的大幅上涨，它们目前是标普500指数成分股中权重最大的五家公司。这五家公司股价在上周四和上周五累计下跌了5 - 7%。

Rosenberg警告称，高度集中可能会打击那些购买指数基金以保持投资组合多样化的散户投资者。

科技龙头为首的纳斯达克指数上周四调整尤为明显，收盘下跌近5%，为6月11日以来的最大单日跌幅。相比之下，价值股占比更多的道琼斯指数跌幅相对较小（-2.8%）、权重较为均衡的标普500指数则下跌3.5%。

“这次的泡沫只是大型股。”他表示， “如果您是指数投资者，您可能仍然会受到伤害。”

事实上，eVestment的数据显示，因为担心美股估值过高、集中度偏高等问题，主权财富基金在二季度已经有意避开美股。

主权基金二季度流入美国股票策略的资金仅为7.04亿美元，相比之下，有60亿美元净流入到美国以外的全球股市。

这些投资趋向表明，主权基金正对美股保持清仓心态，并关注着美股市场集中度偏高问题，少数几只科技股正成为推动主要股指上涨的主要力量。

根据美国银行的数据，即使在上周四的大幅抛售之后，科技股仍然超买，五只大型科技股的综合指数交易价格比其200天移动平均线高41％。这表明，科技股的任何回调可能都非常剧烈。