这一段时间,自打开始扩大免税牌照发放,A股免税概念随之暴涨,免税股更是直接起飞。
比如曾经的低价股王府井,股价不到12块钱。如今经过一轮暴力拉升,现在股价已经逼近60块。
股价在短短2个月,翻了5倍,投资收益高达500%。要知道今年全球涨幅第一的创业板也才涨了30%多,而这只股票的涨幅居然是创业板的16倍。简直太逆天了。
又比如千亿大白马中国中免(此前名为中国国旅)。
中国中免股价从5月起步,目前也已经翻了快一倍。虽然这股票涨幅没有王府井那么夸张,可看完中国中免3200多亿的市值,你就会惊呼大象也要飞上天?!
其实小财迷看到这些也挺惊讶,免税概念涨了这么多,免税牌照真的有这么值钱?
免税概念大涨,原因是大家看到上市公司拿到免税牌照之后,将在免税生意上大赚特赚。事实真的像大家想的那样吗?
据数据统计,2007~2018年,全国免税销售收入的年复合增长率是21.8%。2018年全国免税销售收入为395亿元,同比增长25%。
预计2019~2022年,在存量渠道自然增长及新增免税购物渠道的共同作用下,中国免税业有望在2022年达到898亿元的销售收入,期间复合增长率约22%。
以上数据是2020年之前的测算,当时王府井与中国中免还没有拿到免税牌照。
如果扩大免税牌照范围,按照上面的研究,把复合增长率调高一点,按照30%简单计算,那么预计2022年全国免税销售收入能达到1128亿元。
免税商品的平均毛利率(即除去商品成本,人工,店面等的净利润),也简单按照60%计算,那么,
2022年全国免税销售净利润为:11280x.4=451.2亿元。也就是说,2022年全国所有免税店的净利润是451.2亿元。
如果这些净利润分摊到各个公司,每个公司很可能不到100亿元。当然这些只是小财迷简单测算,可能跟实际情况相差很大。详细研究,还有待专业人士参与。
如果按照小财迷上面2022年的乐观测算,王府井与中国中免以2年后不到200亿元的净利润,换来了今天超1700亿元的市值增长。
投入一块钱,换来8块钱。这生意做的简直是一本万利。
看到这是不是特别羡慕免税生意?别着急,上面是小财迷比较乐观的测算结果,真实情况可能大不一样。
就像现在,经过今年疫情这么一闹,不说大家都在“报复性存钱”,起码会有不少人要勒紧腰带过日子。即使想大手大脚,也在考虑把钱花在刀刃上。
免税生意看似可以免税,但通常都不是便宜货。毕竟中国作为世界工厂,如果不在国内买东西而去买进口商品,这个商品一般不会比国产货便宜。
这样以来,还会有多少人像之前那样对免税商品趋之若鹜呢?
即使免税生意不受影响,销售收入继续高歌猛进,但是王府井与中国中免股价已经起飞,2年后的利好已经在现在兑现。那么,接下来股价还有多少上涨空间?
退一步说,股价还能涨,要么因为短期涨幅过大导致股价波动很大,想着去吃肉,结果却挨一顿揍;要么一买进去股价就不怎么涨,到最后白白浪费机会成本。