本周，备受市场关注的创业板首批18家注册制IPO批量上市。这“十八罗汉”上市头两日毫无意外地受到了资金的热捧，但后三日却遭到了崩溃式杀跌。目前能代表这18家IPO的“深注册制指数”，从本周二3021.36点高位，一下子摔到了2034.68点，3个交易日跌幅高达33.66%，即跌去了三分之一。
受“十八罗汉”连续三天暴跌的打击，科创板本周也表现不佳，“科创50（指数）”除了周四大涨了2.48%外，其余4天表现得非常萎靡。由于科创板和注册制新股都出现了调整势头，因而次新股指数本周连续跌破了90天线、120天线（半年线）和250天线（年线）大关。尤其需要指出的是，次新股指数的半年线与年线均“由升转降”。
就在次新股群体持续走低之际，创业板低价股群体异军突起。到了本周五，沪深主板和中小板创业板的“白马蓝筹”或者说“核心资产”类股票，皆出现了较大幅度的上涨。那么，这是否意味着，从“十八罗汉”和次新股群体中流出来的资金，转战到了白马核心领域呢？对此，接受上游新闻记者采访的申万宏源高级投顾何武是这样分析的——
首先，短期必然看好白马蓝筹股。白马蓝筹我们不妨简单地分为两类：一类是偏传统的周期性蓝筹，另一类是成熟型新经济蓝筹。偏传统蓝筹受季节性因素的影响，即将迎来消费旺季，使得短期具备价值重估的能力；新经济蓝筹则因半年报业绩稳定增长，而暂时受到资金的重视。事实上，每次年报、一季报、半年报、三季报披露后短时间内，白马蓝筹股大概率会有积极的表现。因此，短期看好白马蓝筹合情合理。
其次，估值优势促使资金转战蓝筹。无论是传统蓝筹还是新兴蓝筹，它们相对于其他绝大多数个股来讲，要么估值相对偏低，要么成长性较好且经营稳定。而大多数股票尤其是爆炒的低价股和次新股，前者很难在大浪淘沙中脱胎换骨，后者则没经历过多少大风大浪。低价股和次新股的爆炒，大多数情况下属于投机行为，不具备持续性。
最后，次新股过于弱势将拖垮A股。虽然新股和次新股爆炒具有非理性特征在里面，但是理性的投资者知道“炒新”是任何资本市场的基本现象。如果资金连“尝鲜”的欲望都没有，甚至反向操作，那么新股和次新股的结构性风险最终必然会不断升级直至系统性风险。最近8年来，次新股指数的“领先指标”作用，在大多数情况下是有效的。这段时间，次新股指数跌跌不休，形成了与其他股票截然不同的走势，固然有估值泡沫因素，但更大可能性还是折射出未来全球政经形势不乐观的预期。随着次新股指数半年线与年线掉头向下，次新股集体下沉会否导致整个A股迎来大级别下跌行情，是不能不予以面对的现实问题，且这个问题不会因短期的上涨而消失。
上游新闻·重庆商报记者 王也