一线城市土地资源稀缺，特别是中心城区土地更加难得，因此城市更新成为近些年来房地产开发建设的重要组成部分。随着旧城改造过程中政府的深度参与，“中改造”概念应运而生，为城市更新带来了新的操作思路。
新载体供应带来的机会
“中改造”是一个颇为新鲜的城市更新用词，它介于推倒重建的彻底改造与旧区片区微改造之间，对区域老旧物业既有保留也有重建，今年开始在广州等一线城市开展尝试工作。
“中改造”中，新载体供应是其重点。广州正在筹划进行的环市东片区“中改造”公示中明确提到，控规调整的具体目的，位于首位的是“为环市东商圈提供新的产业空间载体”，其次才是“解决现状建筑和配套设施陈旧、公共空间不足、交通设施缺乏等问题”。
为此，该片区计划在起步的一个或者两个片区内，新建100米甚至200米以上的写字楼，作为新的产业空间载体，并引入商业。另外一个“中改造”的案例——上月末，中海发展与中城集团签约共同开发上海市黄浦区建国东路67-71街坊历史风貌保护及城市更新项目。该项目被划分为两个用途，其中67街坊计划用于商办。
由于“中改造”对象多在市中心，如环市东片区位于越秀区中部、环市东商圈，建国东路67-71街坊紧邻著名的新天地板块；地理位置都极佳，这一片区内“中改造”的新载体投资，无论是用作写字楼还是零售物业，收益都颇为可观。
大规模改造下财务投资的机会
鉴于“中改造”位于市中心，动迁成本高昂，开发周期长、投资大，“中改造”通常会分区更新，降低每一次资金投入的要求。以建国东路67-71街坊项目为例，该项目预计投资约590亿元，但这笔资金依然要在约6年的整体开发周期内逐步投入，资金来源也会通过股东借款、银行开发贷款、销售回款再投资等共同筹集。
由于前景较为明朗，总体规模庞大，此类“中改造”作为财务投资对象也相当不错。特别是“中改造”符合2020年《政府工作报告》中提出的改造城镇老旧小区3.9万个计划，有机会利用543亿元中央预算内投资，和可用于城镇老旧小区改造的第三批1万亿元专项债，其安全性更有保障。
根据住建部公布的数据，此前17万个老旧小区拉动了5万亿元投资，按照这一比例，2020年全国3.9万个旧改小区改造，预计拉动投资1.2万亿元左右，其中蕴含的投资机会、范围将非常广阔。
惠及整个城市后带来的机会
“中改造”与彻底改造、微改造不同在于，它的目标是在城市中心改造出一个微型却又功能齐全的单元，既包括居住部分，也包括商业部分，并助引进新载体，提升传统产业如商贸、金融及企业总部的发展，最后达到“激发片区发展”的效果，同时避免单一类型改造对城市其他地区形成资源依赖。
这一模式的改造的基础是传统城区充沛的人口基础和雄厚的产业资源，以及密集的医疗及教育资源。改造后，合理的新载体供应，可刺激市场需求释放，为企业落户及产业集聚发展，提供充裕空间。一些关键节点片区的“中改造”可将多个商务区、经济活跃区域连接起来，进一步提升周边地产价值。如环市东片区对于广州西部区域的联动，可协助白鹅潭商务区崛起，平衡广州“东拓”。因此，“中改造”对未来城市的商务格局有重要意义，带来的新的投资机会将惠及整个城市。
据克而瑞研究中心显示，百强上市房企中，约有47%的企业涉足了城市更新，其中TOP 50上市房企的比例达到了61%，规模较大的房企已布局100多个项目，说明城市更新项目在存量市场时代的重要性，也证明了“中改造”在投资价值上的前途。