国金证券研究所
总量研究中心
策略艾熊峰团队
主要观点
一、基金二季报基本披露结束，主动性权益类公募基金（样本基金1272只）仓位有所回升。普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为86.5%、85.0% ，较上季度均有所回升。
二、板块配置方面，连续4个季度减少对主板配置，持续加大对中小创配置。其中，创业板配置比例创2017年以来新高。
三、行业增减持方面：1）主要增持了“电子（半导体、消费电子）、医药（器械、制药）、电气设备（光伏、锂电等）、休闲（免税）、化工（化学制品）”等；2）减持了“农业（养殖）、银行（中小银行）、 房地产（地产龙头）、通信（通信设备）、传媒（游戏等）、建材（水泥等）”等。
四、持仓集中“医药、电子、食饮”等，配置较低的仍在“周期”。与万得全A基准相比，超配“消费、TMT”，低配“金融、周期”。
五、从行业历史仓位来看：1）金融地产：整体仓位均处在历史低位。2）消费：医药仓位创历史新高，休闲、白酒仓位处在高位。3）成长：电子、电设仓位处在历史高位。4）周期：整体仓位偏低，建材仓位处在历史中位。
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