金融界基金05月25日讯 银河量化稳进混合型证券投资基金（简称：银河量化稳进混合，代码005126）05月22日净值下跌2.18%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0805元，累计净值为1.0805元。
银河量化稳进混合基金成立以来收益8.04%，今年以来收益-4.98%，近一月收益-0.34%，近一年收益13.44%，近三年收益--。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为楼华锋，自2017年12月01日管理该基金，任职期内收益8.04%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例4.25%）、招商银行（持仓比例3.46%）、美的集团（持仓比例3.44%）、三一重工（持仓比例3.04%）、贵州茅台（持仓比例3.04%）、上海银行（持仓比例2.73%）、中信证券（持仓比例2.58%）、万科A（持仓比例2.50%）、海通证券（持仓比例2.20%）、伊利股份（持仓比例2.15%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年市场各类市场指数均一定程度大幅上涨，但是各类细分行业风格指数分化极大。宽基指数方面代表大盘指数的沪深300指数上涨36.07%，中小盘中证500指数上涨26.38%，恒生指数上涨9.07%；各类细分风格指数上，成长属性较大的创业板指上涨43%，行业指数上电子、消费等行业涨幅较高，而且价值属性较大的中证红利指数只上涨15.7%，价值和成长极端分化可见一斑。
2019年和2017年市场均出现极端分化行情，但是有别于2017年以大盘和小盘为主要矛盾，2019年主要以价值和成长为主要矛盾，也是影响各类市场因子表现最重要的解释变量：规模因子全年看大市值股票略占优势，但是幅度较小；价值因子上BP估值表现极差，EP估值则略微有一定正向收益；成长类因子整体表现较为优异，全年表现皆较为稳定；盈利类因子受机构加仓和北向资金影响出现大幅反转；投机度类因子虽然能够获取一定收益，但是其在机构重仓股上表现一般，未能给组合贡献收益；反转类因子继续萎靡表现，市场动量较强；机构持仓、分析师预期等因子表现达到历史最高水平，形成与成长因子双轮互动。全年因子表现主要风格上成长表现好，价值表现差，而且机构投资者有较为擅长挖掘成长股，所以两者叠加之下成长风格的机构投资者全年表现就更加突出。
本基金在仓位上将在基准仓位上下小幅度偏离，争取通过量化多因子模型精选个股取得相对基准的超额收益。通过多因子配置，在主要收益因子上都有一定暴露，价值因子暴露稍大，但是整体表现仍然达到模型预期的超额区间。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1371元；本报告期基金份额净值增长率为38.00%，业绩比较基准收益率为22.23%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2019年市场已经大幅上涨，有较大比例的个股创下历史新高，2020年全年看指数继续大幅上涨的概率较低。随着2019年市场情绪被个股行情大幅激活，2020年整体市场有望继续维持较为活跃的局面。成长股的短期趋势动量依旧较强，上半年短期走势可能继续维持2019年下半年的风格走势。鉴于成长个股的估值已经普遍达到或者高于历史平均水平，随着下半年宏观经济的触底反弹，市场风格有望出现一定扭转，沉寂已久的价值风格出现整体性行情。价值风格和成长风格行情在表现上会有较大区别，成长风格行情个股表现会较分化，个股行情会远好于指数行情，但是价值风格行情个股分化较小，指数行情更加容易把握。本基金在多因子配置的基础之上，也会随着市场风格的变化在价值和成长风格上小幅偏离，主要配置因子以关注个股基本面的盈利、成长、运营等因子为主。
随着市场活力被逐步激活，市场成交量有望更上一个台阶，对于量化选股因子的有效性会有较大的推动，预期全年量化驱动因子表现会好于2019年。（点击查看更多基金异动）