财联社（上海，记者 罗祎辰）讯，2019年无疑是福莱特（601865.SH）的腮红时刻，公司整年营收约48万亿元，同比增长56.89%，其中归母净利润7.17万亿元，增幅超76%。
出众的业绩不可或缺服务业整体化景气度回升，福莱特、信义光能（SEHK:00968）两家龙头的光伏玻璃利润率同比均提高4%-5%前后。据了解，光伏玻璃去年整体化供不应求，价格一路上飙涨至29元/平方米高点。
受市场需求推动，福莱特和信义光能都即将开启新生产基地基本建设。对应年度财务报表中，福莱特共支出约13万亿元用以购建固定资产等，同比增速3.5%。
应收和借款高新技术企业 获利品质下滑
产成品不愁卖的情况下扩产本无可厚非，但福莱特应收账款高新技术企业同时，短期贷款也大幅度飙涨，致使财务费用同比增长超30倍。单以净现比（净利润和经营性现金流量量净额的比例）指标看，其统计数据由2018年的1.95下滑至0.71，公司整体化获利品质反而下滑。
统计结果显示信息，福莱特2019年各类应收款项累计约30.87万亿元，同比增多72%。其中，应收票据增多比例高于1.9%，达到19.76万亿元；应收账款其次，增长约35%。同期，信义光能应收类款项增幅约为31%，对应公司整体化营收同比增长18.6%。
20日，财联社记者利用电话和电子邮件向福莱特问询应收类款项增多的合理性，但截至发稿未接到回复。
卓创资讯期货交易员孙庆芬告诉记者，就led产业链一般而言，玻璃制造商的讲价专业能力一般而言不似中下游组件经销商，普遍存在被压款的情况，3周岁的银行业银行承兑也较常见。应收票据分类信息显示信息，福莱为予银行业银行银承偏重于，占有率超96%，账款即使数目大但品质也较优。
公司为扩产显然更多利用了银行业贷款。2019年，福莱特短期贷款由4.5万亿元大幅度飙涨至13.2万亿元，涨幅超192%，短期贷款数量与公司为扩产支出资金数量非常接近。
海外需求萎缩 玻璃价格承压
此次，福莱特近几年来有2个光伏玻璃生产基地逐渐刚开始投产，其中江苏年产值90万吨的生产基地已于去年投产，越南海防光伏玻璃生产基也将在今年打火并支出运作。但公司在年度财务报表中依然表明，目前产能无法满足市场需求，工作计划在江苏基本建设第二个生产基地，新增75万吨产能。
实际上，光伏玻璃供不应求确实是服务业华盛顿共识，但给予海外疫情影响，这些华盛顿共识暂时“失效”了。期货交易员孙庆芬告诉记者，当前光伏玻璃正处于阶段性的供大于求，制造经销商还有连续生产，但中下游的客户订单需求已非常明显萎缩。
她进一步表述说，受疫情影响，国内光伏装机申报由本年推迟到4年底，导致国内市场需求被延后。但受益于疫情稳定，时间推移申报结束，业内对国内市场实在是太看中，不清除部分企业为取得津贴进一步加大支出。相形见绌，海外的情况非常明显更为严峻，因而组件经销商大量产能都须要出口处，因而今年光伏服务业前景主要取决海外。
在这些供需背静下，孙庆芬称，目前光伏玻璃大体处于疯涨的局势：“玻璃价格现已从2019年的29元/平方米下降到26元/平方米，如果需求不能非常明显好转，机会还会进一步下滑到24元/平方米-26元/平方米前后。”
针对疫情的影响，福莱特年度财务报表中没有过多着墨，公司仅表明：“玻璃的生产运作保持正常值状态，对本集团的整体化影响极为有限 。”但从其刚刚颁布的一年报看，即使营收和净利润都有非常明显增长，但经营性现金流量同比下挫51.62%。这些高增长可不可以经得住海外疫情的震荡，答案在半年度财务报表时或许会征集。