3.5亿商誉减值拖后腿！收购标的业绩变脸 浙大网新财报疑问重重

收购后的华通云数据并没有达到预期业绩目标，其三年业绩承诺完成率分别为 94.86%、54.15%、31.23%。也正是因为业绩不达标，2018年和2019年，浙大网新分别计提商誉减值准备0.51亿元和3.5亿元

《投资时报》研究员 余飞

年度报告是上市公司每年一度的“成绩单”，普通投资者通过财报，能够了解上市公司的业绩经营情况。但是，一些上市公司的“成绩单”却让市场有些摸不着头脑，浙大网新科技股份有限公司（下称浙大网新，600797.SH）就是其中之一。

6月15日，浙大网新披露公告称，收到上交所下发的2019年年报信息披露监管问询函。从问询函可见，监管方针对浙大网新2019年年报的疑问不少。围绕公司在年报中披露的经营和财务信息，上交所提出十余项问题，要求浙大网新做进一步补充披露，内容涉及业务板块、经营业绩、关联关系、商誉减值和货币资金、应收账款等等。

按照上交所要求，浙大网新需要在6月22日之前披露对问询函的回复，同时按要求对定期报告作相应修订和披露。

同时，面对2015年收购网新电气、网新信息等资产所惹出内幕交易麻烦，上市公司仍然继续收购了其剩余股权，且对约定的业绩指标进行了下调，相关情况同样值得关注。

浙大网新近两年股价走势（元/股）

净利润下滑过半

老牌上市公司浙大网新前身是浙江天然集团股份有限公司，1997年该公司股票在上交所挂牌。目前，其主营业务板块包括智能城市、智能商务、智能民生以及智能云服务。

据年报显示，2019年浙大网新实现营业收入37.6亿元，较上年同期增加5.71%，但实现归属上市公司股东的净利润却较上年同期减少69.34%，仅有5415万元。

浙大网新近四年归母净利润数据

对于净利润下滑的原因，浙大网新归咎于子公司华通云数据业绩不达标而计提的商誉减值。数据显示，该公司2019年计提商誉减值高达3.5亿元。

华通云数据是浙大网新于2017年所收购的资产，被归到公司的智能云服务板块中。2017年时，浙大网新以18亿元收购了其80%股权，并因此形成商誉12.62亿元。

不过，收购后的华通云数据并没有达到预期的业绩目标，其三年业绩承诺完成率分别为94.86%、54.15%、31.23%，累计完成率仅为55.43%。

也正是因为业绩不达标，2018年和2019年，浙大网新分别计提商誉减值准备0.51亿元和3.5亿元，相关商誉期末余额为8.61亿元。

年报同时披露，华通云数据所属的浙大网新智能云服务板块下滑，2019年营业收入为5.31亿元，同比下降14.86%，毛利率为30.62%，较上年减少9.52个百分点。

近年来，浙大网新斥巨资收购的华通云数据业绩表现着实一般，到底是行业因素还是另有隐情？对此，上交所要求公司披露智能云服务板块的业务运营模式、近年主要客户营业收入及占比，以及是否与公司、主要股东或董监高存在关联关系等，并要求公司详细分析华通云数据实际业绩较预计差异较大、智能云服务板块收入和毛利率双降原因。

收购标的业绩变脸

浙大网新所收购的资产中，有问题的不止华通云数据一家。

2019年，浙大网新智能城市、智能民生板块的毛利率分别减少2.65个百分点、3.92个百分点。而组成这两个板块的业务的，正是浙大网新在2015年所收购一系列标的资产，包括网新电气、网新信息、网新恩普和普吉投资全部或部分股权。

相比华通云数据，虽然其2015年收购标的均完成了三年业绩承诺，但部分公司刚过业绩承诺期即出现变脸，其中网新信息2019年业绩大幅下滑至亏损。

《投资时报》研究员注意到，由于上述收购标的，浙大网新还曾被牵涉进一起内幕交易案中。

2019年12月27日，证监会网站公布了一则浙江证监局行政处罚决定书。决定书显示，经对薛跃宏内幕交易浙大网新股票一案进行立案调查、审理，认定薛跃宏构成内幕交易行为，没收其违法所得671.7万元，并处以1343万元罚款。

决定书中提到的一些细节显示，薛跃宏内幕交易所涉事件，正是2015年浙大网新收购网新电气、网新恩普和普吉投资。

不过，这些没有阻挡浙大网新继续收购的步伐。2018年，除全资子公司网新信息外，浙大网新再次收购网新电气、网新恩普和普吉投资少数股东股权，且约定的业绩指标低于前次收购。

在问询函中上交所对此提出质疑，要求上市公司说明进一步收购剩余少数股权、且约定低于前次收购的业绩承诺的原因及合理性，其业务发展及整合效果是否符合预期。

此外，对于收购标的之中业绩下滑严重的网新信息，问询函要求浙大网新说明业绩下滑的原因，以及前期业绩承诺实际完成情况。

财务信息存疑

同样引起监管问询函关注的，还有浙大网新年报中一些财务信息。

年报披露，浙大网新的货币资金期末余额为10.2亿元，较期初增长24.5%。其中货币资金受限0.84亿元，且存在滚动购买理财的情形。

虽然该公司期末账上货币资金看似不少，但值得注意的是浙大网新的短期借款期末余额达5.19亿元，长短期借款合计期末余额有5.84亿元之多。

这种一边高额借款，一边维持较高货币资金且滚动购买理财的财务情况，引起上交所疑问。账上趴着的大额货币资金，是否有“滚动理财”之外的其他用途？

对此，问询函要求结合营运资金收支、经营或投资需要、月度货币资金余额、利息收入和利息支出等因素，说明其原因及合理性，并说明是否存在货币资金被他方实际使用的情况。

同时，从该公司披露的2019年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表中可以看出，浙大网新向控股子公司、参股公司及其他关联方提供资金周转累计发生额12.36亿元，期末余额5.66亿元。

针对财报中的这种情况，上交所在问询函中连续发问，要求公司列示资金拆借对象名称、股东背景、公司持股比例、与公司股东及董监高的关联关系，并说明向关联企业提供大额资金拆借的主要考虑及合理性。