我国A股市场已经存在近30年,虽然相比欧美股市出现的时间要晚很多,但成长的速度要快得多,股市的规模已经赶超了多个欧美国家的股市。这主要得益于我国的经济在过去30年里的高速增长,因为经济是股市的基石,唯有经济壮大,股市才能壮大。
根据最新数据显示,我国A股的总市值已经超过了70万亿元。其中沪市的市值为42.7万亿元,深市的市值为32.2万亿元,合计74.9万亿元,相比2019年底增加了15.6万亿元,增幅为26.3%。
虽说目前A股的大盘指数仅为巅峰时期的一半左右,但股票市值已经创下历年最高,而且是大盘指数处在巅峰时期的两倍多,可见近些年股市的扩容速度还是比较快的。接近75万亿元的市值,按当前汇率折算成美元接近11万亿美元,超过了除美国之外任何国家的股市市值。那么,与美国相比,差距还有多大呢?
美国作为全球最大经济体,其拥有全球最大规模的股市也并不奇怪。目前美国股市的总市值在38万亿美元左右,最高时超过了40万亿美元。可以看出,我国股市的总市值还不到美国的三分之一。
不过,美国这38万亿美元的股票市值并不都是美国公司创造的。因为美国股市是一个向全球开放的市场,有很多其他国家的公司也会选择在美国上市,比如我国在美国上市的公司就有上百家。而我国A股市场的市值都是国内公司创造的。所以仅算国内公司的市值的话,差距应该会小一点。
在股市市值占GDP比重方面,美国38万亿美元的股市市值已经达到了GDP的177%,而我国股市的市值仅为我国GDP的75.6%,不到美国的一半。然而,股票市值占GDP的比重太高并不一定是好事,因为这很有可能意味着股市被高估,存在较大的泡沫。一旦股市的泡沫破灭,经济也会受拖累。
很显然,美国目前的股市是存在泡沫的,而且泡沫还很大,之所以还没破灭,全靠美联储在强撑着。现在的美国是宁可不要实体经济也要保住股市,因为股市对美国来说太重要了,所以今年美联储印出的3万亿美元,有很大一部分都流入了股市。若没有美联储的大力支持,美国今年的股市不可能这么快就起死回生。
与美国不同的是,我国对实体经济的重视程度比对股市的重视程度要高得多。我国央行今年也实行是一系列宽松的货币政策,但资金大部分流向了实体经济,对于信贷资金流入股市的把控相当严格。这也是我国经济得以快速恢复增长的原因之一。所以相比美国股市,我国股市的经济基础更牢固,泡沫也比美国股市小得多。
从历史上看,我国股市的市值超过GDP的70%的情况仅出现过4次,前面3次分别为2007年、2009年和2015年,这三年都是我国股市出现牛市时期。而今年股市的市值再次超过GDP的70%,这是不是意味着今年也是一个牛市年呢?