美股是否已处在泡沫中？股神巴菲特最青睐的指标——Wilshire 5000指数衡量的市场市值与美国GDP的比率当前甚至比互联网泡沫破灭前不久的比率还要高。
尽管美国经济现在正式陷入衰退，全球经济正面临自二战以来的最大萎缩，但美国三大主要股指均较3月下旬的低点上涨了40%以上，并在6月初继续保持总体上涨趋势，纳斯达克综合指数甚至创下了历史新高，在周三首次收于10000点以上。
但一些市场人士却对此表示怀疑，并担心股市与现实之间似乎越来越脱节。花旗集团全球信贷策略主管Matt King在4月的一份研究报告中就曾写道：“市场与经济数据之间的差距从未如此之大。”那么，股市真的过热吗？还是投资者只是在期待当前状况之外，期待2021年的强劲复苏？
评估股票估值的一种方法是所有上市公司的市值占GDP的百分比，股神巴菲特在2001年的《财富》杂志采访中将该指标描述为“衡量股票在任何特定时刻最佳状态的单一指标”。科技泡沫破灭后不久巴菲特就曾表示：“两年前这一指标上升到了前所未有的水平。那应该是一个非常强烈的警告信号。”
如图所示，目前按Wilshire 5000指数衡量的市场市值与GDP的比率甚至比互联网泡沫破灭前不久的比率还要高。按照巴菲特的理论，这可以看作是一个不祥之兆。