从格力的业绩预告可以看出，与去年上半年格力983.41亿元的营收相比，今年上半年格力预计的695亿至725亿元营收，其实下降幅度尚不足三成。显然，不足三成的营收降幅与腰斩的净利润相比，格力上半年的利润率大幅下降。这其中的原因是什么？格力并没有在公告中解释，但其中描述了一句“今年‘格力董明珠店’在全国范围内推广新零售模式，公司稳步推进销售渠道和内部管理变革，继续实施积极的促销政策。”那么，这句话是否暗示着董明珠屡屡大手笔的直播带货促销是削弱格力营业利润的真正原因？
就今年上半年而言，董明珠明星般的直播带货成为行业内外的一大亮点，这其中也经过了董明珠从直播小白到流量明星的历程——4月24日晚，董明珠来到抖音直播间首秀直播带货，当天的后台数据显示，这场直播首秀累计观看431万，在线人数峰值21.63万。不过，这场直播的效果并不好，很多观众反应“卡到没法看”，而且还经常出现没有声音的现象。最终，这场被外界称为“翻车”的直播全场仅销售了22.53万元的商品，其中销售额最高的商品是3台价值过万的新冠空气净化器。6月2日中午，格力电器公布前一天“格力品牌日”的销售数据：本次活动实现了直播2分钟销售额破亿、上半场直播销售额破10亿、全天销售额65.4亿的亮眼成绩，再次创下新记录。
不过，这并没有打消董明珠直播的念头。半个月后的5月10日晚，董明珠再度上阵快手直播平台。当晚，“格力董明珠店”等账号在快手直播平台销售破3.1亿元；五天后的5月15日晚，董明珠又带领格力旗下50多款产品现身京东直播间。当天的直播吸引平台观看量745.12万，点赞2828.8万。当晚，董明珠在京东平台直播销售额突破7.03亿元，实现了直播2分钟销售额破亿、8分钟破2亿、1小时达4.28亿元的销售成绩；半个月后的6月1日，格力“健康新生活”品牌日直播活动在“格力董明珠店”等平台同步上线。本次直播实现了直播2分钟销售额破亿、上半场直播销售额破10亿、全天销售额65.4亿元的业绩，再次刷新销售记录。“618”是董明珠上半年直播的收官战，当天全品类销售额达到102.7亿元。至此，董明珠5场直播累计销售额已超过178亿元。
五场直播带货178亿元，与腰斩的净利润之间究竟是什么关系？其实，客观而言，董明珠的直播带货未必给格力的经营带来了负面影响——董明珠的五场直播都是二季度进行的，而从格力的一季报和此次的半年报预告综合分析，其实格力二季度的业绩是明显好转的。
根据一季报，格力电器的营收为204亿元，同比下降50%；同期净利润15.58亿元，同比下降72%。而根据半年报预告，公司上半年营业总收入695亿至725亿元，归属于上市公司股东的净利润盈利63亿至72亿元。这意味着二季度格力的营收在491亿至521亿元，较一季度增1.4至1.5倍；同理，二季度净利润在47.42亿至56.42亿元，较一季度增长2至2.6倍。也就是说，格力二季度的利润率明显高于一季度。这是不是意味着，董明珠频频直播带货的二季度，其实并没有把格力的净利润压薄。不知道这么分析有没有道理？
回过头来，其实外界对于格力上半年业绩的大幅下滑早有预期。值得一提的是，即将正式出台的半年报，也是格力电器由国资控股转为无实际控制人后的首份半年报。去年12月，格力电器当时的控股股东格力集团与珠海明骏签署了《股份转让协议》，约定珠海明骏以46.17元/股的价格受让格力集团持有的格力电器9.02亿股份(占格力电器总股本的15%)，合计转让价款为416.62亿元。这标志着历时8个月的格力电器15%国有股权转让划上句号。