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金值成长财富课堂-
股票投资基础课程
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勤劳创造价值智慧共享收益。大家好我是E东山。
本堂课分享的主题是
股市中3种做T的方法第3种适合成熟的价值投资者
很多投资者都喜欢在股市中做T简单说就是赚取波段的收益而且很多朋友不止一次建议我也尝试做一下风险小收益大有时候一天就能有几万元到账收益而且也不影响后续在下跌后接回稳妥妥的赚钱并美其名曰价值投资中的趋势效应和价值投资的中合理投机。
我并不否认短期在同一只股票采取做T的策略因为我也曾经这样思考过并实际操作过但是随着时间的推移我做T的周期从开始的一天到一周到一月直到现在的数月乃至数年。做T的周期变长意味着投资的价值观和关注点也大不一样对于股价的波动和时间的关系有了更多的认识而且对于风险尤其是短期不确定因素的警惕性越来越强导致做T的风格已经大不相同。
某些股票例如大部分价值投资者较为钟意的蓝筹股就存在较为安全的做T基础。
首先
企业的基本面能够保证这就相当于给投资者建立了一个稳健的基础不至于股价瞬间崩塌
其次
在估值较低的时候股价往往呈现震荡的态势涨了就卖跌了就买即使操作失误也会因为估值较低提供了未来翻身的可能性失败的成本较低
第三
如果选择几支类似处于估值低位的蓝筹股进行分散投资将涨势不错的股票持续卖出并不断买入仍未上涨的股票同步与市场和仓位之间的资金轮动不仅安全的获取了前期上涨的收益而且加重了未来上涨股票的仓位一旦市场情绪涉及到大部分优质蓝筹股自然会拉升账户的整体收益。
以上三种情形都是在价值投资的基础上进行初级的价值投资者往往喜欢采取前两种方式毕竟短时间的买卖确实能带来立竿见影的收益而且也符合目前广大投资者对于做T的定义和操作。
较为成熟的价值投资者往往会采取第三种做T的方式
即做整体市场或者是板块的周期性市场情绪的T进行仓位资金的轮动逐渐把资金从估值高位的股票流向估值低位的股票。比如目前白酒股和医疗股估值较高部分股票已经股价已经创出历史新高估值对于股价的贡献已经超过100%而且估值的历史分位线都处于高位市场炒作的效应明显对未来的净利润透支过度股价上涨的概率已经远远小于股价下跌的概率这个时候就适合卖出一部分高估值股票将账户收益转化为实际收益并开始买入估值较低的优质股。
我不是赚股票最高位铜板的人而是赚最稳妥最安全的收益这也是我做T的原则和方法就是在股票价格达到符合我判断的高估卖点时就开始逐步减仓将投资收益变现流向低估值的投资标的待到高估值的股票估值下降到符合我判断的低估买点时就开始逐步建仓从而完成一次做T的操作过程。
有投资朋友会问那为什么不采取第一二种的方式做T呢
既然有低估价值投资类的股票兜底而且市场呈现明显的震荡态势为什么不抓住市场白白奉送的赚钱机会呢
首先
市场从不会白白的给你送钱当你认为从资本市场赚钱越来越容易时那是因为你的能力超越了超人。
其次
市场短期的情绪难以把控那些梦想靠短时间做T就赚取巨额收益的投资人到头来的结果几乎都是高位被套。大数据曾经做过统计一支股票真正上涨的时间只占20%其他80%都处于震荡中如果处于市场情绪比较活跃的阶段这样的震荡幅度往往较大绝大部分投资者根本无法精准掌握。
第三
短期做T的投资者相当于又要懂价值投资选出保底的价值类投资股票又要懂短期内股价波动的一些技术分析同时又要会解读和跟踪市场的热点可谓是全能型人才。但现实是你会是拥有这样能力的投资者吗。
第四
短期做T其实就是追涨杀跌投机属性强而且大部分短期做T的投资者喜欢在股价处于上涨趋势进行操作这样做容易把股票的买入成本拉高一步步陷入到高估的危险境地每一次回撤都会带来更大的损失。
第五
短期做T最容易产生后悔的心态因为做T需要设置较窄的止盈线和止损线假如股价真正进入上涨通道时做T的投资者往往会因为股价震荡的心态而不敢买入等待股价回落一旦股价持续上涨也就意味着错过了这一波稳健的价值涨幅追悔莫及而这样的心态和所谓的吸取教训的经验反而会严重影响下一次操作久而久之心态就会失衡资金自然损失殆尽。
第六
短期做T需要频繁的交易殊不知每一笔交易都需要支付相关的费用这些费用累计起来也是一大支出。
从经验和大数据的角度来看短期做T的风险远远大于收益只是很多投资者内心的贪婪和侥幸心理降低了风险认知。
我们可以根据企业的基本面和过去的估值曲线判断当前的估值处于高位还是低位。例如一支股票的估值为10PE经过分析后为低估区间这个区间可以是8-12因为市场无法给予准确的低估数值但是这个区间的振幅却有20%之多同样一支股票的估值为20PE经过分析后为高估区间这个区间可以是18-22如果是大牛市甚至可以到30以上。所以股票的相对高估和低估是可以准确判断的但是股票的绝对高估和低估是无法精准判断的。
价值投资一方面投的是企业基本面的确定性另一方面投的是市场估值的确定性。
最稳健最稳妥的做T就是长期坚持优质企业的基本面中短期判断市场的相对高估和低估从而做出适当的仓位调整以赚取最大的收益。
时间不仅能淡化投资喜与悲的情绪也能模糊估值高与低的边际。成熟的投资者讲究一个“度”字而这个度字就是时间磨砺的最大价值。
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