上周，中美经济均超预期。中国的周期股一季度财务爆发式增长；美国第三产业恢复，股指再创新高。
文/《汽车人》张恒
上周（4月5日-4月9日），前三个交易日市场还在彷徨，周五，几家周期股披露了靓丽财报，这彻底点燃了投资者对“顺周期”做多的热情。
进入4月一季报披露期，周期股龙头包括化工、钢铁、铝、铜、运输等头部企业一季报爆炸性增长，动辄增长几倍，顺周期已不再是传说。
周期股引爆市场
年初资本市场对周期股的炒作，被很多人认为只是单纯的炒作而已，经济其实没那么好，涨上去终究也会跌回来。实际情况也是，大宗商品和周期股近一段时间频频大涨大跌，多空双方分歧明显。如包钢股份先是连涨4周，紧接着又连跌了4周。但这次不一样了。
清明节后，4月的第1个整周，虽然中国利率再降，但基于宏观因素以及对经济未来的展望，很多投资者选择无视超预期的3月PMI数据，交易得小心谨慎，情绪略显悲观。
A股上周仅4个交易日，整体还是下跌趋势，上证指数周跌0.97%，创业板周跌2.42%。市场连续6周缩量，说明市场热点少，交易不活跃。
重点在于周五这天，4月进入了年报季，也是披露2021年一季报的时候。这次的一季报接连爆出几个头部周期股盈利大超预期，直接点燃了市场。第一份引爆市场的甚至出圈了的是中远海控的2021年一季度公司盈利154.5亿元，同比增幅52倍。
该公司长协签订的订单显示，美线长协价接近翻倍，后续新订单将进一步支撑运价。人们发现，集装箱龙头公司中集集团也交出了亮眼的成绩单，航运集装箱已经到了“一箱难求”的局面。这显然表明全球经济回暖，美国经济受疫苗接种影响正快速恢复正常。
同一时间，中铝国际和神火股份一季报大超预期，说明铝业需求也达到了旺季，神火股份预计今年盈利可能达到史无前例的30亿元。
除了航运和铝，重庆钢铁一季度净利润达到10.8亿元，同比增长25.8倍；铜业龙头江西铜业一季度净利润8.5亿元，同比增长4.3倍。此外，一些头部化工龙头的业绩也大超预期。
钢铁、石化、有色、运输等周期股业绩动辄翻数倍的抢眼表现，被称为“周期茅”。
商用车的销售数据也验证了顺周期的到来。2020年3月，我国商用车销量达到65.1万辆，为历史以来的最高，其中重卡和轻卡都有爆发性的增长，分别达到了11万辆和9.8万辆，同比增长91.7%和56.6%。
再回过头来看3月份超预期的PMI，人们才恍然大悟。
前面《汽车人》几次提到，由于在疫情爆发期间，汽车行业成为涨幅最高的行业之一，所以当顺周期到来时，汽车业反而没有表现了。上周A股汽车板块下跌0.95%，基本都是微涨微跌，无明显行情。
其中，北汽蓝谷大涨14.32%、广汽集团上涨3.59%、上汽集团上涨0.65%、长城汽车下跌8.03%、福耀玻璃下跌7.79%、中国重汽下跌4.16%、福田汽车下跌3.33%、比亚迪下跌2.21%、长安汽车下跌2.10%。
锂电池板块上周下跌1.31%，也是连续第6周缩量。具体到个股，宁德时代下跌6.41%，完全吞掉了上周的涨幅；赣锋锂业下跌2.50%；天齐锂业下跌1.33%，股价腰斩；亿纬锂能下跌9.29%，跌幅有所扩大；国轩高科下跌11.38%，近来大涨大跌波动较大，但总体还是处于高位区间。
3月份车市数据显示，无论是商用车还是新能源汽车都迎来了最好的时期。而资金正在炒作正宗的顺周期股，没来得及顾及到商用车以及新能源汽车板块上。
顺周期对于汽车业来说，无论是实体经济还是资本市场，都是有直接支撑的，只是暂时没体现出来。同时，3月份汽车销量的数据也反映出了顺周期的情况。
美国复苏超预期
不出意外的是，美股在上上周创出新高以后，上周再创新高。美国3月非农就业人口新增91.6万，大超预期。就业人数增加最明显的是第三产业，如休闲娱乐和酒店业，显示出疫苗开始发挥作用。有机构预测，美国有望在6月实现群体免疫。
同时与之到来的就是通胀。有机构预计美国核心物价平减指数（PCE）将在本月大幅冲高，一旦如此，美联储可能提前收紧货币政策，但投资者仍然选择“享受”这一时刻。
道琼斯工业指数上周五上涨0.89%，周涨幅1.95%，达到了33801点，再创新高。纳斯达克综合指数更是在上周四和周五连涨两天，周涨幅达到了3.12%，达到了13900点，距离历史最高的14175点近在咫尺。标普500指数上周涨幅2.71%，达到了4129点，再破历史新高。雪球中概30指数在上上周微幅反弹之后，上周又跌了1.56%。
福特汽车上周涨幅2.79%，市值499亿美元；通用汽车上周涨幅4.08%，在4月6号股价盘中触及63.44美元的历史新高，市值867亿美元。菲亚特-克莱斯勒还没复盘。
特斯拉上周收了一根阴线，却涨了2.31%，股价677美元，市值约6500亿美元；蔚来在历经上上周的反弹之后，上周又跌了3.88%，股价38.12美元，市值624.6亿美元；小鹏汽车周跌6.66%，股价34.5美元，市值272.4亿美元；理想汽车周跌9.86%，股价22.76美元，市值206亿美元。
港股方面，恒生指数上周下跌0.83%，为连续第4周缩量。H股的汽车板块，在经历了上上周的反弹之后，上周下跌1.33%，市场极度缩量，是去年9月中旬以来的最小成交量。振幅小、成交量小，说明市场的注意力不在汽车板块。
个股方面，广汽集团周涨1.96%、东风集团股份周涨1.67%、北京汽车周涨1.18%、吉利汽车周涨0.73%、长城汽车周涨0.21%、比亚迪股份周跌1.35%、中国重汽周跌7.23%、五菱汽车周跌7.45%。
概括来说，中美经济均超预期。A股周期股一季度财务爆炸，可能引发资本对“顺周期”的二度炒作，从而进一步推升商品价格，对汽车业原材料成本显然不利。美国通胀预计超预期，中国也有可能，这是否意味着市场利率将再度转折？（文/《汽车人》张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。
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