巴菲特:此投资法运气好会得到大于复利威力的成长

巴菲特:此投资法运气好会得到大于复利威力的成长

巴菲特:此投资法运气好会得到大于复利威力的成长

在伯克希尔─哈撒韦公司2019年股东大会上巴菲特公开表示,投资股票市场中常说的定存股,毕竟不是定存,因为它具备了“价格”及“配息政策”的波动,而这波动并非缓慢进行,而是随着企业的营运绩效,剧烈的波动着。要更贴近“真实”的资产累积与变化,用回测的方式会很明显得看到累积过程的差异。

假设每年都以当年度最高价买进1000张D股,领到的现金股息也在隔年的最高价再投入买进,在现金股利认列收益下,再投入的部位为投资本金的增加,所以至2019年为止,总投入的资金是1,649,563元。

先来看到的每年度最高市值与最低市值的变化,可以看到每年的最高价,总市值都还可以高于当年度的总投资资金,也就是卖出大都还有资本利得;而每年的最低价,总市值却几乎都小于累积至当年度的总投资资金,也就是卖出的话几乎都是赔钱的。

因此忽略了价格波动,也许可以让投资人不在意资产市值的变化,但实际遇到不得不结算时,还是得碰碰运气,运气好会得到大于复利威力的成长;运气差,可是会归零的,这可就不如放在定存生息了。

但这些都还是小事情,因为会执行存股投资法的投资人,大多不在意股价的波动,在投资标的未倒闭、股票未变成壁纸下,只要不卖出,也就没有实际的损失及获利。

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