本文来源：时代财经 作者：高文珣
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“因为我们前三季度大量项目的储备是在对接相关政策落地，很多项目进入到投放期，所以我们对四季度的投放还是很有信心的。”10月31日，光大银行（601818.SH）董秘张旭阳在2022年三季度业绩说明会上向投资者传递了“积极信号”，而这背后的底气是公司三季报业绩同比增长4.29%。
Wind数据显示，今年前三季度，42家A股上市银行合计实现营业收入约4.50万亿元，同比增长2.74%；实现归母净利润约1.59万亿元，同比增加1182亿元，日均赚58亿元，增速7.43%。其中，仅有3家上市银行的业绩出现了同比下降，分别是西安银行（600928.SH）、民生银行（600016.SH）与浦发银行（600000.SH）。
从机构持仓的角度看，主动权益型基金今年三季度末重仓持有的A股银行股有29只，合计持股数量为48.65亿股，较二季度末增加9.39亿股。部分国有大行和经营业绩较好的城商行、农商行获得主动权益类基金加仓。
4家银行业绩增长超30%
在42家A股上市银行中，今年前三季度有5家归母净利润超千亿，其中工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）的业绩均超过2000亿元，分别为2658.22亿元和2472.82亿元。
业绩增速超过30%有4家，分别是杭州银行（600926.SH）、成都银行（601838.SH）、江苏银行（600919.SH）和张家港行（002839.SZ）。其中杭州银行排名第一，达到31.82%。
10月27日，杭州银行披露2022年三季报，营业收入约为260.62亿元，同比增长16.47%；归母净利润92.75亿元，同比增长31.82%。公司不良贷款率0.77%，较上年末下降0.09个百分点；拨备覆盖率583.67%，较上年末提高15.96个百分点。
对于业绩增长的原因，11月1日，杭州银行证券部相关人士告诉时代财经，主要是通过一些降本增效的措施，“一方面，在信贷投放方面，我们的定价还是比较稳定的。另一方面，我们通过存款结构的调整，也受益于市场整体利率的下行。”
东北证券研报认为，从三季度单季环比来看，杭州银行业绩增长的正向贡献因素为“规模和息差”。
成都银行今年前三季度实现营业收入152.46亿元，同比增长16.07%；归母净利润67.52亿元，同比增长31.6%。江苏银行今年前三季度实现营业收入537.56亿元，同比增长14.88%；归母净利润204.89亿元，同比增长31.31%。
截至9月末，成都银行的不良贷款率0.81%，较上年末下降0.17个百分点；江苏银行的不良贷款率为0.96%，较上年末下降0.12个百分点。
平安证券研报认为，成都银行业绩增长主要源自“营收的持续高增以及拨备持续释放利润弹性”，而江苏银行主要源自“非息收入的快速增长”。
业绩增速前四名中唯一的农商行——张家港行今年前三季度实现营业收入约36.72亿元，同比增长7.03%；归母净利润12.68亿元，同比增长30.10%。
光大证券研报认为，张家港行的业绩增长中“规模、非息仍为主要贡献项”。
业绩有增就有减，西安银行、民生银行与浦发银行今年前三季度的业绩均出现了同比下降的情况。
其中，西安银行今年前三季度实现营业收入约48.62亿元，同比下降8.39%；归母净利润17.79亿元，同比下降12.37%。
四季度或催生银行股行情
A股的银行指数今年第三季度下跌了8.6%，跑赢沪深300指数（-15.16%）约6.56个百分点。
从个股来看，单季度股价跌幅超过10%的银行有15家，其中跌幅最大的是瑞丰银行（601528.SH），约为19.98%；涨幅最大的是苏州银行（002966.SZ），约为9.34%。
兴业证券研报认为，苏州银行业绩的驱动因素包括“规模提速扩张、息差持续改善和减值节约。”
在机构眼中，当前银行板块估值水平仍处于近年来的低位。
中银证券研报认为，近期政策稳增长、稳地产政策频频出台，政策态度明确，四季度政策强化和政策成效均可期待，银行股行情不缺催化。“同时四季度，银行估值年底切换，在悲观预期趋于充分和政策发力的背景下，估值切换可期。”
Wind数据显示，截至2022年三季度末，主动权益型基金共重仓持有29只A股银行股，合计持股数量为48.65亿股，较二季度末增加9.39亿股。
在三季度基金公司重仓股增持TOP 50中，农业银行（601288.SH）、邮储银行（601658.SH）、工商银行和江苏银行4只银行股各获得2家基金公司大幅增持。其中，农业银行获得了招商基金增持2.67亿股，持股总市值8.28亿元。
重仓了农业银行的招商行业精选基金经理贾成东认为，“基于较为复杂的国内外环境，认为可能并不是将策略从防御转为大举进攻的较好时机，组合相对来说仍较为关注偏防御性质的板块，同时也密切跟踪经济恢复程度、‘稳增长’政策、疫情进展及管控变化、市场情绪多方面因素进行综合考量，及时调整优化组合。”
值得一提的是，农业银行、建设银行、工商银行三家国有大行总资产规模实现了高基数下的高增长，较上年末增速分别达到16.37%、13.37%、12.45%。
但是，时代财经注意到，银行股自今年10月26日开始出现了较大幅度的下跌。
“主要是整个市场都在下跌，银行股也没办法。”某券商银行业研究员告诉时代财经，市场目前对银行股还是存在分歧，“一方面，优质城商行、农商行的业绩高增速可以对抗市场风险；另一方面又担心城投风险以及未来的政策预期不足。如果房地产在未来能出现利好消息，超跌的银行股估值还是有望在第四季度进行修复的。”
展望第四季度，光大证券研报认为，开发性政策性支持工具、各类专项再贷款和中长期低息贷款等政策支持下，基建、制造业等领域信用扩张确定性较强；同时，随着房地产供给侧和需求侧支持政策进一步加码，“保交楼”资金到位后有望加速施工进程，建安和竣工数据有望在四季度起有所体现，拉动地产后周期景气度提升。“若基建与地产形成共振，强化‘宽信用’表现、推动‘稳增长’显效，有望提振银行业顺周期表现，催生银行股行情。”