快讯：“两高一低”难解决 奥山控股放弃上市

  乐居财经讯 严明会 2018年11月22日，奥山控股第一次递交招股书，后失效。按照港交所规定，企业未在6个月内完成上市的，招股书“失效”，需要重新提交申请。2019年5月23日，奥山控股再度递交招股说明书。但又一个6个月后，奥山控股的招股书又失效了，公司也未再重新递交。招股书失效不予更新，则预示公司主动放弃上市。

  负债率高、融资成本高、现金少是奥山控股目前的财务状况。

  截至2016年、2017年及2018年12月31日，奥山控股借款总额分别为25.33亿元、53.38亿元和59.68亿元，其净资本负债比率分别为316.5%、568.9%和283.1%，位于行业高位水平。

  截至2019年4月30日，奥山控股的银行及其他借款约为70.78亿元，其中，一年以内的负债约33.96亿元，但公司手持的现金资源（包括受限制现金）约9.99亿，公司的偿债压力较大。

  在奥山控股的融资中，与传统银行借款相比，信托融资占据了较大一块。截至2018年12月31日，奥山控股来自信托融资及资产管理安排的未偿还借款为人民币37.78亿元，占截至同日的借款总额约63.3%。于2018年12月31日起至最后可行日期2019年5月13日止期间，奥山控股与金融机构订立了20.2亿元的信托融资协议。信托融资利率从10.5%至13.0%不等。

  另一方面，奥山其他渠道融资成本居高不下。2016年至2018年底，奥山控股借款总额分别为25.33亿元、53.38亿元和59.68亿元；平均实际利率分别为9.9％、9.9％及9.4％。而整个房地产行业目前的平均融资成本约为7％左右。