在史无前例的新冠疫情冲击下，全球投资人共同见证了波澜壮阔的 2020年的全球资本市场的大牛市。进入2021年，随着多款新冠疫苗获批上市和全球经济的逐步复苏，后疫情时代的A股将如何表现？去年大出风头的基金还能再创辉煌吗？投资人如何把握2021年的投资机会？牛年能否再出牛市？
就在农历新年即将来临的时刻，导报特地走访了厦门多位理财专业人士，对2021年的宏观经济及资本市场走向做出了各自的判断和建议，希望能够在 2021年帮投资者解析投资逻辑与方向。
几位专业人士认为，今年的股市、基市仍可作为理财的重点，黄金价格从长期来看将保持上升趋势，目前也是买入时机。
牛年中国股市
仍是结构性行情
●朱晓峰（厦门祐益峰资产总经理）
牛年股市行情会如何演绎？股民又该如何应对？我的观点就是“留一分清醒，留一分醉意”，在半醉半醒之间坚持价值投资。
留一分清醒
清醒的人看到的往往是常识和真相，股票投资的常识之一就是“估值永远不能涨到天上去，长期持有股票的收益率跟企业长期盈利增长相匹配”。
必须承认，过去投资优秀企业的收益，大概1/3来源于企业盈利增长，2/3来源于企业估值扩张。考虑到我们正在经历的利率下降、外资流入、价值发现等重要事项，优秀企业估值扩张有一定合理性，但仍然会有边界限制，不会一直持续下去。因此，我们未来的投资一定要谨防因企业盈利下滑、流动性收紧、外资撤离等因素带来的估值收缩。
留一分醉意
此次行情由公募基金和外资主导，国内居民财富从房产流向股市的转移才刚刚开始，大量公募基金正在发行；国外资本也因为国内抗疫成功和经济复苏而持续流入，短期机构抱团的力量仍在不断加强。机构抱团的优秀企业，虽然短期估值过高，但与之前几轮牛市炒作的“小而差”企业相比，大都可以通过几年的业绩增长不断消化估值，风险跟以往牛市泡沫相比要低。
因此，我们判断2021年依然是结构性行情，机构抱团不会很快终结，在机构抱团的科技、医药、消费等赛道中，找到真正有持续良好业绩相匹配的优秀企业，争取赚到公司业绩成长的钱。同时建议加大关注和配置那些暂时不在风口的优秀企业，譬如制造业的上游（周期）以及先进制造，更加均衡地配置。
“养基”热度升温
三个须知要记牢
●杨勇（世纪证券金边路营业部投顾）
2020年的公募基金平均收益率超过54%，有89只偏股型基金收益率超过100%！基金投资已然成为2020年以来最热门的投资理财选择！但基金也不是可以闭着眼随便投资，以下几点建议供参考。
要有长期投资的规划
要赚取长期复利的收益，切不可像散户操作股票一样追涨杀跌，可以在市场低位一次投入长期持有，也是可做5年、10年的定投计划，没有特殊的用款需要，就不要随便地中断投资。
当然，如果你能清晰地把握股市与经济大趋势，也可在关键的时点进行仓位调整或赎回，赎回后的资金仍然建议投入更适合于当时经济周期的产品中。
分散投资多元配置
基金类型很多样，偏股型的在牛市中收益优势明显，但熊市中回撤也会大些，投资这类基金最好对股市大趋势和周期有一定了解；债券类或股债混合型的，可能牛市中收益少一些，但总体收益曲线比较平滑，适合稳健型投资者；全球资产配置的，可以参与港股、美股甚至欧股等海外投资，策略更灵活，收益增长受地方性经济周期的影响也较小……投资者可以根据自己的收益预期和风险承受能力，选择配置不同的几种基金。有条件的也可考虑委托私募基金，或通过FOF（基金中基金）产品和MOM（管理人中管理人）产品来进行合理的配置，在争取同样收益的情况下尽可能分散风险。
选择优秀的基金经理
买基金，就是买基金经理！投资者可以通过比较基金经理的投资经历年限、投资风格与擅长领域、过往业绩等要素，选择优秀的又适合你的基金经理。
最后强调一点，买基金不要看热度进场，也不必“喜新厌旧”，因为一个基金经理管理的多个基金产品，他们的策略和配置一般相似度极高，买新基和买老基的收益率是非常相近的。而且，一般新基金认购费用比较高，封闭期（也就是建仓期）收益率低于老基金。
进入后疫情时代
股债汇何去何从？
●苏上侨（厦门中行理财产品经理）
2021年进入后疫情时代，世界新格局无疑会加快全球财富再平衡进程，资产从高度集中于美国单一市场向亚洲等其他市场分散，进而影响全球大类资产市场走势。以下基于对全球经济格局的判断，对2021年股市、债市、外汇等大类资产的价值趋势进行展望。
股市：有望终结“牛短熊长”
中国A股方面，2021年是确认长期向好趋势的关键之年。多层次资本市场基本搭建完成、资本市场建设九字方针等，将推动中国资本市场长期向好发展。
伴随经济复苏，中国核心资产估值较低的比较优势凸显，将成为海内外资金配置的优先选择。注册制后供需两旺格局使得未来市场波动区间相对收敛，加之经济和行业复苏进程不同，A股结构性行情有望呈现轮动的风格特征。预计2021年中国A股有望终结“牛短熊长”的历史，演绎“从复苏到复兴”行情，并确认长期向好的大趋势。
债市：存在阶段性投资机会
国内利率债存在阶段性投资机会。2021年利率债将在经济复苏的基本面压力下震荡筑底，收益率仍存向上压力；但得益于2020年风险大幅释放，2021年利率债下跌幅度或有限。此外，货币政策正常化过程中仍会注重支持实体，且供给节奏调整和外资配置力度加大将给利率债带来阶段性投资机会。
国内信用债方面，需谨慎资质下沉，信用债投资中更需关注主体本身；国内可转债方面，虽然估值提升空间有限，但作为独特的投资品种，仍有长期配置价值。
外汇：人民币升值空间打开
从疫情控制、国债利差、制造业综合优势、本币需求几个角度看，人民币汇率基本面较为良好。预计今年乃至未来几年人民币将步入较长升值周期。
疫情导致的美元信用下滑以及美国与非美主要经济体趋向收敛的货币政策对美元产生压力，但美国经济恢复的韧性使得美元指数下行空间相对受限，下半年随经济复苏加快以及通胀抬头可能驱动美元阶段性反弹。