昨天大跌之后，大家都有点慌。
这次下跌的性质是什么可能是大家最关注的问题。
从中期来说，还是最近几大核心主线，都涨太多了，白酒，电动车，军工，cxo几大主线的估值，都已经到了历史上很高的水平。
前段时间，机构募集资金一直是历史天量，但是市场并没有因此就表现得很强势 这本事就说明问题了。
历史上任何一次大行情中，都是说增量资金入市凶猛，但是这并不是一定对应市场有行情。市场存量的结构很重要，如果估值太高，增量资金进来 也扛不住存量资金的获利盘。
现在有一个好处是，大金融和一堆周期蓝筹估值还不高。这是市场不会发生系统风险的根本基础。但是春节前，大概率估计是偏冷清居多。
春节前的调整压力，是客观的。
基于此，今天把场内基金和场外基金清仓止盈了。我此前讲过，今年行情并不好做的事情，要偏谨慎，一月份前半段行情又是贼好，突突突得让人怀疑高潮又来了，但其实再好也就是结构性的行情，市场涨的其实是一九行情或者二八行情，其它绝大多数的票是下行的。
本来就有预期和计划，在春耕行情差不多的时候把该兑现的兑现，但实际情况来得比预期的快，主要还是政策上有些信号在变。
前面领导说了，基调不会急转弯，咱们就且信了。但实际上，这两天Shibor利率转向贼明显，昨天是2.97，今天是到了3.02的水平。早上逆回购其实已经在飙升，我就登录拆借公布的官网11点盯着是否上升了，结果刷新的数据就是3.02，证明短期的资金面收紧趋势向上。
春节前资金面会紧一点可以理解，我回去对比了一下过往几年春节前的情况，多数还是保持在2.5左右的水平。数据的对比，实打实地证实了资金面的收紧。
股票市场对资金面非常敏感，我常说，有钱是块砖头都会涨，没钱就是不行滴。
我个人的猜想，本来国家也没有那么快要将货币政策信号收紧，但近期大家也看到，各个核心城市房价在大涨。上海，深圳，杭州，成都等城市都先后出台了楼市收紧政策，但这些收紧政策其实影响都有限，最直接的就是把钱给限住，所以信用在收紧。同时，再叠加上今年开始那一波茅突突突涨得太快了，逐步出现泡沫化的情况。这些都不符合国家的意志力，要的是慢牛，要的是房价横盘或者小涨。不是上面要变脸特别快，实在是时局没办法。
所以只能把钱这个口子收紧。在钱收紧的日子，历史上A股的表现并不好，有也是结构性的行情。
这几年有太多次经历了，你总感觉政策还会宽松，但实际上就已经收紧了，后知后觉你才发现股市跌了不少。2019年4月、2020年7月都是这样，后面避免不了深度调整。丫的，总感觉之前被骗炮，也骗了好几回。虽然去年6、7月之后，逐步调仓成化工方向，化工方向也开始有不错的表现。但这种运气并不是一直有的，投资需要一些运气。而且经过这一波这么涨，顺周期的化工股龙头其实抢跑，估值也不便宜。所以我一直在天桥下喊的是分档卖，而不是叫大家加仓。
春耕行情反正已经接近尾声，有可能还留有春节后的小尾巴。毕竟，历年红二月是常态，但依然会是结构化的行情。