市场要闻 | 家电行业步入修复快车道,券商看好哪些公司?

国内市场遇冷的中国家电行业,在海外市场迎来了新的春天。根据海关总署的统计,2020年三季度,中国家电产业出口额同比增长40%,大幅超预期。

反映在资本层面,三季度以来家电行业复苏强劲,板块营收环比大幅改善。

在这一轮家电反弹中,出口占比较大的家电企业表现尤为出色。二季度和三季度,海尔智家和美的集团海外收入占比均超过40%。

展望2021年,券商人士认为,家电行业将迎来更好的内外需环境、更清晰的产业格局。

一方面,RCEP协议的签订为家电行业出口,拓展全球化提供了良好的发展环境,打开了家电行业想象空间。另一方面,在智能家电、智能家居的大背景下,中国家电企业加速研发,海外需求在被不断激发。

不过,必须要看到的是,海外需求激增并非长期趋势,而是疫情“黑天鹅”事件引发的短期海外市场供需不足。

此外,在订单需求暴增的背景下,只有部分具有成熟供应链和产业链的家电企业受益,受代工成本增加和降价抢市等影响,一些依靠贴牌、代工经营的家电品牌反而陷入了困境。

天风证券预计海外需求会迎来至少两个季度的景气上行,推荐美的集团以及改善弹性预期较高的海尔智家 。从增速绝对值角度来看,小家电板块依然是景气度最高的子行业,重点推荐明年有望进一步受益于海外需求扩张的新宝股份。

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