文/每日资本论
短期、长期借款为零。
谁是2020年中国好公司，四方股份算一个。
3月22日，北京四方继保自动化股份有限公司（下称 四方股份）以涨停板开盘，截至收盘其股价为8.71元/股，上涨9.97%，总市值70.83亿元。这是其连续第二个一字板。
此前的3月18日，四方股份发布公告称，四方股份准备拿出接近8亿元进行分红，拟每10股派发现金9.8元，相比当日收盘价7.2元/股，股息率高达13.6%。
Wind数据显示，四方股份自2010年上市以来每年都进行分红派现，基本上每年的股利支付率都不低于30%。公司上市以来累计实现净利润30亿元，累计现金分红12亿元。如果加上本次即将发放的8亿元，累计分红将达20亿元。
令人惊讶的还不只是分红。四方股份的2020年年报显示，2020年实现营业收入38.63亿元，同比增长5%；净利润3.44亿元，同比增长83%。请注意，2020年第一季度时，四方股份的净利润还是亏损6104.94万元。换言之，其只用了短短的9个月不仅扭亏为盈还大赚3.4亿元，着实令人羡慕不已。
公开资料显示，四方股份由中国首台微机继电保护装置的研制者、工程院首批院士杨奇逊教授创办于1994年，公司致力于为智能电网发、输、配、用各个环节以及火电、水电、核电、新能源发电企业、大型工业用户提供产品和解决方案。四方股份2010年12月31日上市，每股发行价23元。
应该讲，2020年是四方股份近五年以来的最好业绩。其财报显示，从2016年以来，四方股份的净利润从未超过3亿元，而且净利润同比增长全为负数。只有2020年其净利润同比增长83%。难能可贵的是，2020年，其短期借款和长期借款这两项均为零。
此外，其2020年销售费用4.21亿元，比2019年少了2.15亿元。不过，四方股份常年销售费用率非常高，常年在15%以上。2020年费用减少，受疫情影响较大。管理费用与上一年差不多持平，但研发费用尽管有所下降，但仍然高达4.19亿元，研发投入占净利润的10%以上。
从以上种种来看，四方股份属于垂直领域中的领头羊企业。
有意思的是，四方股份在收购方面似乎运气不佳。其曾于2012年收购三伊公司、中能博瑞、南京摩科产生商誉1.29亿。2014-2019年间陆续对三家公司进行了商誉减值。2017至2019年，其又对上海泓申科技发展有限公司进行了长期股权减值超过6700万元。2020年，四方股份终止铜铟镓硒CIGS光伏项目，上半年度计提了固定资产、无形资产减值损失合计4,853.9万元。
值得一提的是，四方股份于2020年5月8日召开的第六届董事会第九次会议审议通过了《关于拟转让所持有ABB四方40%股权的议案》，同意公司拟转让所持有的北京ABB四方电力系统有限公司40%股权，即公司在2020年9月1日至2020年9月30日的行权期间决定是否向ABB（中国）有限公司转让所持有的ABB四方40%股权，按照以2019年12月31日为估值基准日，ABB四方40%股权的拟转让价格为1.05亿元。
这是四方股份在2020年业绩大增的重要原因之一。
从K线图上看，四方股份股价目前已达到2016年1月到2017年4月形成的阻力位，此阻力位也是四方股份史上重要的量能集中区。考虑到四方股份连续一字涨停，其后市若以涨停板形式通过这个重要阻力位，那么其股价将可能摸至12元区域。若通不过这个阻力位，短线该股股价将再度回落调整。
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