投资者大部分有个想法,那就是高抛低吸。低点买入,高点卖出,这是多么完美的操作。无论是股票投资者,还是基金投资者,往往都有类似的想法。
那么,我们说抄底,市场的底部何时到来呢?
一般有这样一种说法,先是政策底到来,也就是出现一些利好的政策,比如货币宽松政策。目前看已经有了政策底。随后到来的是情绪底,也就是投资者对未来市场看好,现在看来大家对情绪还是比较悲观的。最后到来的才是市场底,也就是真正的底部。
精准抄底几乎不太可能,如何判断市场底,或者说什么时候开始布局,往往有一些指标。
基金方面:
新基金发行遇冷。
目前已经有苗头了,中银证券国证新能源电池ETF、同泰同享混合两只基金宣布募集失败。新基金募集时间最长三个月,市场情绪不高的时候,新发基金发行也比较困难。一般来说,新基金发行失败数量到一定程度,才能成为底部的信号。比如从权益基金发行失败数量看,2021年有22只、2020年有11只、2019年有8只、2018年有18只。
基金清盘数量增多。
基金清盘的原因:一是经基金份额持有人大会表决通过;二是在基金合同约定的时间内,基金资产净值连续低于5000万元或基金份额持有人数量不满200人;三是达到基金合同约定的其他清盘条件。其中第二个原因,往往是市场底部大部分投资者赎回导致。从清盘基金数量看,2019年至2021年这三年间,分别为132只、173只、249只。今年一月份已经15只基金清盘,持续关注一下这个指标。
股市方面:
我自己参照的两个指标:成交额破万亿,万亿之下说明市场不太热,可以作为买入的信号。此时并不一定是底部。另一指标是北上资金买入量,这股聪明资金的流向,也是作为参照。
情绪方面:
通常大量报道中出现“抄底”字眼中,市场往往还有一跌。比如前段时间喊着抄底中概股,但中概股又继续跌了一波。
另外,看周围人的情况。一般市场刚开始调整时,不少人嚷嚷着抄底。而市场跌得时间长了,大家都不谈了如何抄底的时候,往往就是市场情绪最低的时候。
这两年出现的情况就是市场分化,部分板块牛市,部分板块熊市。这就让人更难判断。我们总说预测市场的事情不干,但我们内心还是希望自己预测到市场底部。
综合上面几个指标,政策底出现,情绪底正在酝酿之中。那么,我们拿什么抄底?
基金层面,主动权益和指数基金都是不错的工具。由于未来的行情,可能还是分化的结构行情,主动权益基金选何种风格的基金,被动指数里选哪个行业板块基金,就成了关键。如果求稳,可选取价值风格和宽基指数的基金。
无论哪类基金,只有在底部或相对底部的时候播种,行情起来后总有收获。上涨的时候,只要仓位在就会涨。现在买入权益基金,至少比去年、前年买入性价比要高,但并不是现在买了就不会跌。