本周大盘依旧小幅震荡，上证指数周K线收阴，跌破3500点；深市指数基本持平。进入四季度，大盘总体比较疲软，犹豫彷徨，这和上市公司第三季度业绩小幅下降影响市场信心有关。今年只剩下不到2个月，年K线如何收成为最后的悬念。历史上上证指数年K线从来没有3连阳，2019年和2020年上证指数都是阳线，如果这个规律不变，今年将收阴线。会不会破纪录，今年收阳线呢？
盘整格局依旧 年K线有悬念
本周是11月第一周，10月上证指数小幅下跌后，本周继续探底，周五报收3491.57点，这是2个多月来周收盘首次跌破3500点大关，周K线收出小阴线，周跌幅为1.57%。
深市指数相对好些，深证成指周五报收14462.62点，本周微涨0.08%；创业板指数周五报收3352.75点，本周微涨0.05%。深市指数基本持平，而且，深证成指已经连续6周基本持平。
上证指数周K线图
深证成指周K线图
本周各指数不管微涨还是下跌，幅度都非常小，总体上依然是震荡格局，上证指数体现得更明显，这段时间始终围绕3500点上下波动，尽管周五跌破3500点，但这段时间在3500点上方时间更长。这种小幅波动的走势几乎就是今年全年的走势。
今年只剩下不到2个月时间，这种小幅波动的格局很可能延续下去。现在最大的悬念就是今年收盘收在哪里。说起来很有意思，上证指数1993年之后有一个规律，上证指数年K线阳线最多连续2根，至今没有3连阳，就是说，上证指数最多连续上涨2年，第三年必定下跌。而最近的2年，2019年和2020年上证指数年K线都是阳线，年K线2连阳，今年是收阴线还是打破纪录收阳线？
2020年上证指数年收盘为3473.07点，今年年底，如果收到这个位置之下，年K线就是阴线，反之就是阳线，从上证指数目前的位置来看，今年年K线阴线和阳线都有可能，但很可能是小阴线或者小阳线。
创业板指数周K线图
沪深300指数周K线图
业绩有喜有忧 市场犹豫彷徨
上市公司业绩是影响大盘的一个重要因素，上周披露结束的上市公司三季报就值得研究。今年前三季度上市公司业绩非常好，1至9月，4541家上市公司实现营业收入总额47万亿元，同比增长23%；实现归属于母公司股东净利润总额4.07万亿元，同比增长26%。A股30年来，上市公司年度净利润总额从来没有超过4万亿元，今年前三季度已经突破4万亿元，创造了一个新纪录。以目前趋势看，今年全年上市公司净利润有望突破5万亿元，再上一个新台阶。
但是，单看今年第三季度，情况就没有那么乐观了，今年第三季度全部A股公司实现净利润总额1.3万亿元，同比下降1%，扣除金融公司则下降6%，低于市场预期。分行业来看，中上游材料行业的单季盈利同比增速明显放缓，下游诸多行业在成本压力下出现盈利负增长。
瑞银证券A股策略分析师孟磊认为，三季度单季盈利出现负增长可能会加剧投资者对经济放缓的担忧。展望四季度，经济活动趋弱和盈利基数的抬高或将进一步压制增长动能，不排除四季度单季盈利继续维持负增长的可能性。
对业绩的担忧，制约了近期大盘走势，另一方面，毕竟今年前三季度上市公司业绩还是相当不错的，市场整体估值并不高，使得大盘没有很大下跌空间，箱体震荡也就成了市场的主旋律。
金海岸工作室
作 者 | 连建明
编 辑 | 陆佳慧