营业了营业了…再不营业粉丝都没了。先给大家拜个早年，
，那就祝大家牛年资产＋0。
最近很多人问我，牧原卖不卖，从1月份刚启动没几天就有人在问。雪球私聊的，也有加我VX的，最近问的有点多，感觉真的有点影响到我了。虽然自己是做投资的，时间相对来说充裕，但也顶不住每个人私聊去问。
我这个人比较不懂得拒绝，觉得消息框在那，不回复人家就觉得没礼貌，所以前期不管是谁问，我都耐心回复了。
关于卖不卖牧原，大部分还是被牧原的过山车给吓到了。直播时牧原CAPE法估值，2020年预测牧原2021年400亿净利润，对应25倍合理估值是4789亿，对应估计127元。
牧原到了127的时候我没减仓，没有做大波段。最近上蹿下跳甚至有人开始问127附近难道真的是阶段高点？
为什么没有在127元减仓？基本面在向好，期货2109,2111,2201的价格都已经远超预期了。现在就差一个出栏数据，就大概能明牌。说白了就是牧原今年猪养的好不好的问题。年内小周期季节性波动是利好牧原的出栏节奏的，年初价格低，出栏量少，9月价格高，牧原要放量。
所以整体来看牧原全年的利润如果到450亿，25倍对应的价格是136元，27.5倍对应的价格是149元；如果全年净利润到500亿，25倍对应的价格是144元，27.5倍对应的价格是159元。我还是整体判断2021年要破2017年的趋势。
2021年大家对牧原的理解比2020年要更深刻。2020年是市场分歧最大的一年，我当面跟某私募合伙人争论过牧原股份，大部分人对猪肉行业对牧原股份还是带有很大的偏见的。比如某券商首席的言论，比如某养猪企业老板的猪价悲观预期。经过一年多的争执，越来越多人被教育，市场上是比2020年更清晰，一致性预期更高。拿个很简单的例子，2020年下半年几乎无券商研究院敢写研究报告，2021年涨起来就慢慢多了。
最后还有一点ETF资金加持，虽然加起来量不大，总体来说，有比没有更好。
2021年的猪股确实是比2020年更清晰，市场一致性要更强，所以我觉得今年像2020年大回调几率不大。如果再回调就是要加仓的时候，毕竟今年的猪瘟疫情又给牧原增加了高猪价扩张的时间。
总结下：基本面向好、市场上一致性预期更高，136、144的价格如果不到我就不会减仓了。另外即使减仓也不会超过牧原股份的1/5。目前整体偏向于持股不动。最后，卖不卖都是个人的事情，自己想好再操作。
声明：此文只作为作者投资逻辑的记录，不作为买入卖出理由，个人买卖操作与作者无关。
说点体外话：
雪球上的牛人很多，要善于利用雪球，很多大V都是你免费的研究员，你只要做一个基金经理就行了。但也要学会抄作业，学会明辨哪些是有水平的。我也抄作业，毕竟人的精力有限，不可能在所有领域都做的专业。抄作业要抄有安全边际有成长空间的作业。
如何判断雪球上的水平我觉得有两点可以给大家推荐。如果你看到今天点评这个股，明天点评那个股，基本上就是半瓶子晃荡的水平。第二个观察是雪球的组合，如果他说他是价值投资，3个月调仓几十次，远离吧。一个企业一年的经营才可能带来价值的增长，3个月调仓几十次的，价值会在短期实现吗？我觉得不会。
$牧原股份(SZ002714)$$新希望(SZ000876)$$潍柴动力(SZ000338)$