经济导报记者 韩祖亦
距离2020年落幕仅剩3个月，留给*ST鲁股“保壳”的时间亦在一天天流逝。面对年初疫情带来的不利挑战，今年的“保壳”大战能否皆大欢喜呢?
24日，不久前因黄光裕动态而备受市场关注的*ST美讯(600898)披露非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过3.31亿元，发行对象正是公司控股股东、由黄光裕控制的山东龙脊岛建设有限公司(下称“山东龙脊岛”)及其一致行动人北京战圣投资有限公司(下称“战圣投资”)。
经济导报记者注意到，今年以来，*ST美讯的“保壳”动作频频。但今年上半年的再度亏损，以及截至8月末依然为负的公司净资产，使得最终结局扑朔迷离。因此，*ST美讯此番定增能取得的实际成效，颇受市场期待。
此外，*ST江泉(600212)、*ST东洋(002086)等同样处在关键年的鲁股，“保壳”进展又如何呢?
最后一个募资投向反而金额最高
预案显示，*ST美讯拟以5.04元/股向山东龙脊岛及其一致行动人战圣投资发行6571.43万股，预计募集资金不超过3.31亿元，扣除发行费用后拟投向京美电子智能终端生产线智能化项目、德恳电子智能终端生产线智能化改造项目、国美通讯信息化平台建设项目及补充流动资金及偿还银行贷款等。
经济导报记者注意到，虽然“补充流动资金及偿还银行贷款”这一投向被排在最后一位，但*ST美讯拟投入的募集资金最多，达到1.5亿元，在此番拟募集资金总额中占比近半。
而这样的资金分配，对于*ST美讯而言可谓是“解燃眉之急”。
财务数据显示，截至2020年8月末，公司资产总额9.01亿元，而负债总额达10.93亿元，净资产-1.91亿元，资产负债率高达121.20%。资产负债率高，债务负担较重，使得*ST美讯短期偿债能力不强。因此，在此次募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款实施后，*ST美讯资产负债率将得以降低，资产负债结构实现优化调整，从而增强公司的抗风险能力， 提升公司经营的安全性。
“真金白银”有望解决关键问题
更重要的是，2018年、2019年，*ST美讯已连续两个年度亏损，公司净资产在2019年也由正转负。因此，其股票在2019年年报披露后被实施退市风险警示。假如出现公司2020年度经审计的净利润继续为负值或2020年度经审计的期末净资产继续为负值的情形，公司股票将可能被暂停上市。
为成功保壳，*ST美讯必须扭转净资产为负这一关键问题。因此，此次控股股东及其一致行动人“真金白银”的投入，对公司保壳意义重大。
同时，今年8月，*ST美讯还完成了对德景电子100%股权的出售，置出其经营情况不达预期的资产及逾期的往来款，同时在出售前公司通过受让德景电子持有的京美电子100%股权、德恳电子100%股权，保留了德景电子核心的智能制造业务及相关资产，从而为今年力争实现净利润扭亏为盈打好基础。
不过，此举对于*ST美讯未来营运资金的需求，也提出了更高挑战。“上述重组完成后，公司将基于现有的资产，充分利用 5G、智能、物联所带来的发展机会，围绕智能制造、智慧商业持续进行业务调整和优化。”*ST美讯表示。故此番定增募资在补充流动资金后，也将有效解决公司营运资金问题。
此外，预案中还拟投入募集资金6776.43万元用于京美电子智能终端生产线智能化改造。包括对京美电子现有3条SMT生产线、8条组装生产线进行改造升级，并新建3条SMT生产线和2条组装生产线。项目建成后，公司将拥有6条SMT生产线和10条组装生产线，制造能力将得以进一步提升。同时，还拟投入募集资金9975.89万元用于德恳电子智能终端生产线智能化改造。该项目建成后，公司将拥有8条SMT生产线和12条组装生产线，制造能力将得以进一步提升。
“战况”轻松的*ST江泉
相比而言，已非首度打响“保壳战”的*ST江泉，今年的“战况”则显得较为轻松。
虽然2018年、2019年经审计的净利润连续为负值，但凭借“真才实干”，*ST江泉在今年上半年已实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为664.49万元，扣非后净利润同样为正，报619.02万元。
究其扭亏的主要原因，首先是报告期内公司铁路、热电两业务板块收入和利润均有所增长，其次上年同期公司因受联营企业停产影响导致投资亏损金额较大，公司已于去年末对该联营企业的长期股权投资全额计提减值准备，故本期该联营企业的经营情况对公司的上述两指标已无影响。
而*ST东洋能否“保壳”成功，截至目前仍存较大不确定性。
根据相关规定，上市公司最近36个月内累计受到深交所3次公开谴责的，深交所有权决定终止其股票上市交易。
今年4月7日，*ST东洋收到深交所发布的《关于对公司及相关当事人给予公开谴责处分的决定》。而在2019年6月4日，公司已收到深交所发布的《关于对公司及相关当事人给予公开谴责处分的决定》。
因此，在未来的不短时日中，*ST东洋董事会和管理层还需进一步加强公司治理，强化内部控制，并积极通过规范管理运作不断做大做强公司主业、提升公司经营业绩，才能消除公司股票交易存在可能被终止上市的风险情形。