土耳其金融市场22日的表现可谓惊心动魄。
当天,土耳其里拉对美元汇率开盘暴跌,跌幅一度超过15%,创下了自2018年8月以来的最大跌幅,接近历史最低水平。
△土耳其里拉早盘一度暴跌近15%
股市方面,伊斯坦布尔指数开盘即大跌6.65%,交易所宣布启动熔断机制,恢复交易后依旧大跌再次熔断,之后又再次下跌。
分析人士认为,土耳其央行行长阿巴尔20日遭解职是里拉暴跌的导火索。此前,土耳其央行将基准利率大幅提高至19%,以应对不断上升的通货膨胀,而土耳其总统埃尔多安一直要求央行实行低利率,助力国家经济从新冠疫情冲击中恢复。
经合组织的数据显示,G20成员中,去年仅有中国和土耳其分别实现了2.3%和1.8%的正增长。不过,截至今年2月,土耳其年化通胀率已升至15.6%,里拉对美元汇率与2018年年初相比贬值逾50%。显然,土耳其这次的金融动荡并非偶然,除了其国内因素,显然也受到了世界经济大环境的影响。
今年1月,国际货币基金组织发布《世界经济展望报告》更新内容,在上调全球经济增长预期的同时,指出全球经济复苏前景存在“超乎寻常的”不确定性,其中最大的因素就是新冠肺炎疫情。
△G20成员2020年经济增长变化图(图表来自经合组织)
国际货币基金组织指出,除中国外,疫情对新兴市场和发展中经济体冲击总体超过预期,印度、巴西、俄罗斯、南非等主要新兴经济体的经济运行受到严重影响,普遍面临贸易进出口下行、本币贬值、资本外流、海外负债压力加大等较强挑战。
除了对抗疫情,人们也在密切关注各国应对疫情的刺激措施对全球经济的影响。这其中当属美国最引人注意。
△上图为2010年的美国“国债时钟”,下图为截至当地时间2021年3月3日凌晨6时美国电子国债时钟实时数据。
美国国会近日投票通过1.9万亿美元经济救助计划,并提交总统拜登签署成法,这一金额接近2019财年美国国内生产总值(21万亿)的9%。去年3月以来,美国已累计出台约6万亿美元财政纾困措施,远超2008年金融危机期间的经济救助规模。
这些救助和刺激措施客观上有利于支撑美国经济复苏,不过有专家指出,如果不能有效控制疫情,仅仅向市场注入流动性无法挽救美国经济,光是用注入流动性的方式会产生更大的泡沫,还会给世界经济发展带来不确定性。
据估算,去年美国货币增量约为11万亿美元,去年一年美国印钞量就占美元总量的34%。截至3月1日,美国国债规模超过28万亿美元,高出其国内生产总值约30%。
美国前财政部长萨默斯日前接受媒体采访时说,当前美国宏观经济政策可谓40年来“最不负责任”。他说,美国政府财政政策宽松、激进,同时美国联邦储备委员会承诺维持超宽松货币政策,两大因素共振可能加剧通胀。如果美联储届时对宽松货币政策“猛踩刹车”,可能将经济推向衰退。
美国持续“放水”也使其他国家面临着输入性通胀的压力,而对美国可能调整货币政策的预期又增加了市场的不确定性。
除了土耳其,近日俄罗斯和巴西的央行也宣布加息以应对通胀上升的压力,市场预期还会有其他国家跟进。一些经济学家担心,利率的增加今后除了会增加公共债务利息支出外,还将对民众的消费和生产性投资产生负面影响,从而影响就业和收入。