2021年01月27日 17:50:43
周一，到期2425亿元MLF，投放20亿元，净回笼2405亿元；
周二，到期800亿元央行逆回购，投放20亿元，净回笼780亿元；
周三，到期2800亿元央行逆回购，投放1800亿元，净回笼1000亿元。
本周前三日，央行累计净回笼4185亿元。同时，银行间隔夜回购利率上行至2.98%，流动性有全面告急的趋势，难道货币政策突然转向了？这两天市场确实回调了，但就此认为流动性收紧为时过早：
1、央行净回笼资金影响最大的还是房地产领域，包括降准、降息等政策，并非直接针对股市。
2、今天四大行对广州房贷利率涨价、之前上海收紧买房政策、对银行房贷比例限额等都是针对房地产市场的政策，此次回收流动性也不例外。
3、资本市场的增量资金虽然也要宏观流动性支持，但主要观察点还是在公募基金发行规模和节奏上。
有些财媒还断章取义地分发了马骏在一个研讨会上的讲话。讲话原稿显示不仅讲了部分领域出现泡沫问题，还讲了碳中和、疫苗、地方债等等。
这本是一个独立学者进行的宏观分析，被财媒那么一传，好像是央行的压力测试。如果一定要甩锅，那么不应该是马骏的锅，而是某经断章取义的锅。
其实对今年政策退出的预期是一致的，迟早要退出。但在当前疫情还没有完全控制住的背景下，预期不会过早退出，也就意味着至少一两个季度内不会有大动作，即使退出，也是稳字当头。
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1、易方达蓝筹精选再次下调申购限额。单日申购限额从10万下调到了5000。基金公司暂停大额申购大体有以下几个原因：
1，持有主要资产近期表现较好，为保护原有持有人利益不被申购资金摊薄；2、对后市判断不确定性增大，为避免大额申购资金承担市场不确定风险；3，因为流动性管理需要，尤其是节假日来临时会有这方面的考虑。
无论何种原因，基金申购火爆、增量源源不断是不争的事实，而从目前看，到2月底，已知的排队发行的基金产品就超过了60只，预期募集规模在3000亿之上，再算上去年10月后至今成立而未完全建仓的6000亿，A股并不缺流动性。
2、金科文化大涨16%，传媒板块领涨两市。在昨天的文章中再次重申了对传媒、尤其是游戏板块的观点和态度。市场对板块一直有误解，买量成本上升对龙头公司的积极作用并未让一些投资者停止质疑，而一季报可能的同比低增长又让股价缺少了一定的催化剂。
但从“白马闪崩”第一股三七互娱的走势看，整个板块的投资逻辑依然是通的，一方面，不断上涨的买量成本，被动提升了龙头公司的市场份额；另一方面，新发游戏超预期的流水，让龙头公司的估值修复甚至提升也得到了主流资金的认可。
3、白酒股大跌，行业迎来“四大利空”。一般通过行政手段调控价格都以失败而告终，最明显的就是房价和限购。更何况“上海下架高价茅台”已被证实为假消息。
部分酒企业绩比较差，是在预期内的，除了有提价空间的高端和次高端白酒外，其他的逻辑都是说不通的，去年春节除了高端白酒外，其他企业都大受影响。
不过，板块如果出现一波回调，可能会带来配置机会，大盘的调整也可能就此结束。
我是你们的九点君，这里有故事、有观点、有态度。正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们留言区见。