作者：数据宝 梁谦刚
今年以来，钢铁、采掘、有色金属、化工指数占据行业涨幅榜前四位置，钢铁指数以86.03%的涨幅稳居第一。
9月13日，两市成交额继续39个交易日突破万亿，距离打破历史最长成交万亿天数近在咫尺。化工、有色两大周期板块成交额排在前两位，均超过1700亿元；化工指数创下历史新高，有色指数创十三年来新高。中远海控成交额113.8亿元排在第一位，特变电工、北方稀土等新能源相关龙头股成交额紧随其后。
涨停榜单中，周期股占据多数。如煤炭行业的兖州煤业、冀中能源、昊华能源，化工行业的红宝丽、芭田股份、川发龙蟒，有色行业的白银有色、神火股份、云南铜业等。截至收盘，不含近一个月上市的次新股，共有26只周期股创下历史新高，千亿市值的煤炭龙头陕西煤业、稀土龙头北方稀土、化纤龙头东方盛虹均在其中。
自新冠肺炎疫情暴发以来，全球供给能力受限，海运不畅导致国际物流紧张，加上全球量化宽松政策等多方面因素刺激，国际大宗商品价格持续走高。从动力煤、电解铝、钢铁、金属硅，到镍镁锡锌等小金属，PVC、四氯乙烯、PVDF等化工产品，涨价的浪潮此起彼伏。
受煤炭、化工和钢材等产品价格持续上涨影响，8月PPI（工业生产者出厂价格指数）涨幅扩大，创下2008年9月以来新高。业内人士指出，这波大宗商品价格上涨是一个国际性问题，基于阶段性供需错位和货币流动性总体宽裕，短期内，个别大宗商品价格将持续坚挺一段时间，但全面持续上涨的动能有限。
在涨价潮的刺激下，化工、有色、钢铁、采掘等四大周期板块二级市场大放异彩。数据显示，今年以来，钢铁、采掘、有色金属、化工指数占据行业涨幅榜前四位置，钢铁指数以86.03%的涨幅稳居第一。
去年涨幅最高的是休闲服务、电气设备、食品饮料等行业，其中食品饮料2021年至今表现平平，跌幅位居行业第二位。随着今年周期板块的逆袭，A股行业市值地位也发生了改变。
2020年度的市值冠军食品饮料跌落至第五位，化工行业反超，由去年底的第六位升至第三位。有色金属行业市值排名由第十三位升至第九位。与去年底相比，化工行业A股市值增长最为显著，今年以来累计增长3万亿。有色、采掘行业A股市值增长也在万亿规模。
国盛证券研报指出，随着冬季到来，供需矛盾有望使相关行业迎来量价齐增，周期行业价格中枢上涨是必然趋势，建议关注煤炭、钢铁、铝等景气度向上、资源供需改善的、偏消费属性的资源行业。
市场人士分析，目前多数周期龙头股在经过近9个月上涨后估值明显抬升。不过下半年以来不少周期品种价格仍在持续上涨，上市公司盈利或将加速。照此来看，不少周期股到年底的估值仍有上行空间。
通过5家以上机构一致预测的2021年度净利润数据，推算出周期股折算后的市盈率。证券时报·数据宝统计发现，共有33股折算市盈率低于20倍，且与最新滚动市盈率相比，低估程度在20%以上。
这33股中，按照机构一致预测净利润推算，新钢股份、桐昆股份、潞安环能、中煤能源、恒逸石化、开滦股份等6股折算市盈率低于10倍。
北上资金近期已悄然加仓部分低估值周期股。数据显示，按照成交均价计算，9月以来北上资金增持超亿元的有桐昆股份、潞安环能、华鲁恒升、荣盛石化、恒逸石化、东华能源等6股，其中，桐昆股份增持金额4.31亿元排在首位。
来源：数据宝