FX168财经报社(北美)讯 今年早些时候，当投资者加大对通胀和美国加息的押注时，美元似乎势不可挡。现在他们成群结队地反对它。
包括摩根大通资产管理和摩根士丹利在内的前多头人士表示，随着物价降温促使市场减少对美联储进一步收紧政策的押注，美元走强的时代正在结束。这可能为欧洲、日本和新兴市场的货币带来买入机会。
“市场现在对美联储的走势有了更好的把握，”摩根大通资产驻墨尔本的策略师Kerry Craig说。摩根大通资产管理着2.5万亿美元资产。“美元不再是我们今年看到的那种单向买入。欧元和日元等货币还有反弹的空间。”
围绕如何交易美元这一全球储备货币的辩论正在加剧。美联储官员发表的更为鸽派的言论以及通胀降温，助长了加息步伐放缓的押注。大多数人都得出了类似的结论：美国例外论正在衰落。
美元长期低迷的影响也不仅仅波及货币市场。它将缓解输入性通胀给欧洲经济体带来的压力，降低最贫困国家购买食品的价格，并减轻借入美元的政府的债务偿还负担。
追踪美元兑10种主要货币汇率的彭博美元现货指数从9月份的高点下跌了超过6%，周二(11月29日)下跌了0.4%。与此同时，过去一个月，美元兑G10所有成员国货币都走弱，兑日元和纽元下跌了约7%。
伦敦abrdn利率管理投资总监James Athey表示:“美国通胀正显示出放缓迹象，央行意识到加息将对价格增长产生滞后效应。”与此同时，“我们认为这种差异已经达到了极限，”他表示。他指的是美国和日本货币政策的差异。
大约一个月前，这家总部位于英国的基金将美元头寸从增持调整为中性，并预计美元兑日元和英镑将走弱。
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据，持仓数据显示，在截至11月18日的一周内，资产管理公司加大了对美元走软的押注，增幅达到2021年7月以来的最高水平。
（图源：彭博社、CFTC）
最新的美联储会议记录支持了他们的观点。大多数官员都认为，很快放慢加息步伐将是合适的。根据隔夜指数掉期，对美联储利率峰值的预期已从11月初的高于5%降至5%以下。
美国国债收益率也出现见顶迹象，10年期国债收益率已较10月高位下滑约60个基点。
乐观派
尽管美元可能不再是一个直接的买入对象，但仍有一些因素可能导致美元走强。
巴林银行驻伦敦策略师Agnes Belaisch表示，美联储仍将重点放在确保通胀得到控制上，这意味着在开始降息之前，利率可能必须维持在高位一段时间，从而支撑美元资产。
“美联储的工作还没有完成，”Belaisch说，他的公司管理着3380亿美元。“做多美元头寸仍然有意义。”
悲观派
不过，对于越来越多的投资者来说，减持美元多头头寸是到2023年的一项关键交易。资产管理公司晨光投资的Eva Sun-Wai就是其中之一。她一直在对美元进行获利了结，转而买入G4和新兴市场货币。
总部位于加州圣马特奥的Franklin Templeton固定收益投资总监Sonal Desai表示，现在是买入日元和韩元等“承受极大压力”的货币的好时机。
以Andrew Sheets为首的摩根士丹利分析师预测，美元将在本季度见顶，然后一直下跌到2023年，从而支撑新兴市场资产。汇丰控股公司策略师Paul Mackel说，美元明年可能会“暴跌”。