2020年的牛市结束了吗？题主的这个问题有点意思，首先你已经将这次行情定义为牛市了，然后问的是否已经结束了，但是笔者看来这次行情是否是牛市还有待商榷，所谓的牛市都是事后总结的，就好比是皇帝的谥号，都是人死之后才有的，活着的时候是不知道的。
牛市也是如此，牛市只有哦结束之后你才能确定，哦，原来这是一场牛市啊！现在回过头来看2007年以及2015年都是如此，现在看来是非常真切的，但是身在当时的场景你是无法知晓的。比如下图的走势，你认为后市该如何走？
这是2015年初的走势，上证指数到达3400点之后有了一个回调，回调的位置就是3200点，这和这次的走势比较相近，如果你不知道时间的话，那么你是无法判断后市会是一波牛市的，如果你认为上图的走势之后一定就是牛市，那么你看下下面这张图形。
这张图是2018年初的走势，是到顶的走势，此后一年的时间中最低跌到了2440点的位置，下跌幅度超过30%。所以，我们认为的理所应当的很多牛市其实在结束之前是无法确定的，比如最近这次，在7月16日的大跌之前恐怕大多数人心里都是呼之欲出的牛市了。这可以有很多的指标可以佐证。
但是7月16日的一根大阴线，给不少人浇了一盆冷水，牛市恐怕要打一个问号了，下周开盘不知会如何走势，笔者个人觉得到不必过于担心，3200点的指数也并不是一个很高的位置，上证指数的估值也并不高，当然创业板是比较高了，市场上是出现了资产荒，但是资金方面又是比较宽松，但是这种宽松程度和2015年是无法相比，当时的融资太容易了，经历过那一轮行情的股民都知道，当时各大券商都给出了门槛极低的融资渠道，操作非常方便，这为牛市的到来提供了大量的资金。而当时降息降准的组合拳也带来了可观的资金，再加之改革牛的政策加持，以及主流媒体的鼓动（4000点是牛市的起点）。
这些条件都为2015年的牛市提供了行情，但是这次的情况笔者认为是不会复制2015年的走势，比较当年的结局并不美好，牛市崩塌之后，国家花费了数万亿资金救市，正是当时央行给予维稳基金无限的流动性才阻止了股市的进一步下跌。这是一个深刻的教训，时隔才5年时间，不会不吸取教训。
所以，这次只有行情，不会有牛市，真的如果向4000点发起攻击，恐怕自己就要将股市打下来，以免控制不住，毕竟发展股市是为了融资，如果代价是未来需要用数万亿资金来救市的话，那么投入和产出也太不匹配了。只要股市能够持续提供融资，为这些高科技企业提供融资，为产业升级提供资金支持（比如芯片），那么指数低一点也是可以接受的，两害相权取其轻。可以预见的是今年的IPO数量会有一个小高潮，到目前为止已经有147家企业在A股IPO了，要知道我们今年经历了新冠疫情，在2月份和3月份两个月只有33家企业上市，其余114家企业都是在剩余5个月内完成的，尤其是7月份20天就有了28家上市。
行情未必就戛然而止，但是牛市是不存在的，大量的IPO数量是必然的。