2022年2月16日优宁维（301166）发布公告称：富国基金管理有限公司赵伟、华宝基金管理有限公司齐震、中欧基金管理有限公司高诚诚、长江证券单林、上海南土资产管理有限公司许智涵、光大证券林小伟 曹聪聪、正心谷资本谢博涛、域秀资本刘云鹏、国泰君安证券朱娉洁、阳光资产管理股份有限公司张剑姝、同泰基金管理有限公司郄文惠、招商信诺资产管理有限公司吴璐芸、灏霁投资周小钢、中航信托股份有限公司谢天、国盛证券杨芳、申万菱信基金管理有限公司汪其霖、熙德博远资本王珺雪、德邦证券资产管理有限公司郝晓婧、宽潭资本朱一泓、融通基金管理有限公司余思慧、弘毅远方基金管理有限公司鲍超、南银理财有限责任公司钱晟、红杉资本孔令熙、永赢基金管理有限公司焦阳、歌斐资产华如嫣、兴证全球基金管理有限公司隋毅、观合(浙江)资产管理有限公司张腾、东方嘉富(宁波)资产管理有限公司范佳锴、上海趣时资产管理有限公司王晓东、德福资本周延于2022年2月15日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司未来业务发展计划及2022年度的人员投入计划?
答：公司未来继续紧紧围绕“一体两翼一助推”、“两个极致”、“两线发展”的发展战略，持续加强公司营销网络的建设，拓展新的客户领域，发展组织好第三方品牌与自有产品线，紧紧围绕抗体及抗体相关产品，拓展分子生物学、细胞生物学、生化试剂以及耗材、仪器等品类和管线；研发投入上，与目前第三方代理品牌形成差异互补的策略，研发方向集中在重组蛋白、抗体、相关检测技术和试剂盒上。2022年公司会以收入增长为基础，在注重人效的基础上，加大人力资源投入，一是加大研发人员投入，二是营销端持续扩大营销队伍，为更好的实现战略发展做好人才布局。
问：相关费用率会维持在什么样水平?产品毛利是否会降低?
答：公司会持续做好财务预算管控、信息化赋能以及精细化管理，努力使销售费用以及管理费用率维持在一个比较合理的水平。公司目前毛利率水平在23%左右，未来公司将主要通过以下两个方面努力提升公司的毛利率水平：一是不做价格竞争，秉承着专业服务客户，遵守相关供应商的市场政策，继续围绕抗体产品，不断扩充提供产品的数量、种类和服务能力，提升公司在生命科学服务领域的市场份额，提升议价能力；同时，公司会持续保持对自主品牌产品和自产产品的投入，不断提升自主品牌和自产等高毛利率产品的收入占比，进而带动公司的整体毛利率水平提升。
问：与其他同行业公司相比,公司的竞争优势?
答：（1）专业一站式采购平台优势：公司自成立以来长期专注于以抗体为核心的生命科学试剂领域，搭建了国内专业全面的生命科学综合服务平台，通过提供丰富的产品和专业综合技术服务，为客户提供专业一站式采购平台，满足客户全方位的科研需求。（2）品牌优势：自设立以来，公司始终坚持“优宁维-抗体专家”的战略定位，围绕抗体产品进行产品线及服务的拓展。经过多年发展，在客户中建立了专业且全面的“优宁维-抗体专家”形象，取得了良好的行业口碑，具备较强的品牌影响力，并逐步打造“生命科学一站式服务商”的品牌形象。（3）供应链优势：公司搭建了电商平台，并充分结合ERP系统、WMS物流系统、第三方国际/国内物流系统、微信发票小程序等实现订单全程可追踪，大幅增加信息透明度，提高交易效率。公司开发了供应商/品牌管理、采购管理、仓储管理、物流配送、全流程追踪和合规管理等系统。系统可以对供应商资质、商品信息、供应商库存信息等进行常规管理，实时获取报关进展，对安全库存、客户供货周期等进行自动控制及管理，并实现了细胞进境、入库、销售等的电子化管控。公司建立了现代化的仓储物流配送系统，配有专业的冷链仓储和运输设备，并对仓库设施及物流实行信息化、智能化管理，精准管理产品的有效期、批次和溯源信息，实现高效稳定的配送。（4）人才优势：公司拥有一批行业经验丰富的员工，涵盖了免疫学、分子生物学、细胞生物学、表观遗传学、蛋白质组学等生命科学领域，以其丰富的经验和深刻的行业理解，对用户需求及时、准确提供响应及技术支持。（5）销售模式优势：公司根据客户类型及需求，采取线上平台与线下渠道并行，直销为主、经销为辅的多元化销售体系。（6）客户资源优势：2017年-2021年1-6月，累计服务客户超过9,700家（覆盖科研人员超过10万名），公司自有电子商务平台注册用户超过9.22万名。公司客户覆盖92所985、211大学，覆盖454所科研院所、498所三甲医院以及50多家国内外上市公司。优质且稳定的客户资源为公司业务的持续稳定发展提供了充分保障。
问：公司现在的物流体系是怎样?未来有什么拓展计划?
答：公司物流在办事处辐射区域由自有物流进行配送，城市间及办事处无法覆盖的区域由顺丰等第三方物流进行配送；目前仓库主要在上海设置了冷链专业化仓储仓库，其余办事处主要布局了冰箱冰柜等仓储设施。未来有计划在主要城市会增设物流分仓，扩大现货比例，提高配送速度。
问：公司未来是否会遇到供应商直销的风险?
答：公司在招股书中明示了“主要品牌厂商直销替代的风险”，不排除未来存在这样的可能。现阶段，采用代理模式是国内生命科学试剂行业的普遍特征，国外供应商较少采用直销模式，主要由于科研客户高度分散，需求差异化大，产品需求多样，订购分散，且属于科研经费报销，存在一定的信用账期。供应商自建渠道成本高，投入大，管理难。公司现在与主要供应商合作稳定且良好，在主要供应商中国国内业绩占比也处于领先的水平。
问：公司未来关于研发的战略是怎样?是否有相关的技术和人员储备?
答：公司未来研发主要围绕将抗体做到极致的战略，同时与现在第三方品牌形成差异互补的发展策略。考虑产业聚集效应及人才储备，研发中心主要布局在上海、南京、杭州三地，产品主要为抗原（重组蛋白）、抗体、检测试剂盒、生化试剂等，在客户领域与产品细分领域与现有的科研产品形成互补。
问：公司基于哪些考量,将自有产品研发方向定为重组蛋白和IVD抗体?
答：首先重组蛋白和IVD抗体的技术成熟，从研发难易程度来讲更容易切入；二是公司作为生命科学一站式服务商，定位为抗体专家，且“优宁维”品牌深受客户喜爱，拥有更多的产品验证平台，从市场应用角度，在市场拓展方面更具有优势；三是和公司目前代理的第三品牌（主要为抗体试剂）和自主品牌（爱必信主要集中于通用生化试剂，乐备实主要为实验室服务和试剂盒）形成错位，避免与现有业务形成竞争，且可充分利用已有客户资源实施自研产品的推广。
问：公司未来是否会通过收购兼并等方式实现快速发展?
答：公司所处的生命科学服务行业，目前行业集中度相对较低，市场较为分散，市场未来集中的提升会是一个趋势。公司会在稳健经营的基础上，不断扩充产品管线，提升营销能力、研发能力和管理能力，积极布局并不断完善供应链，并借助信息化工具，实现公司从产品管线、营销、技术支持、配送及售后、实验室服务等全业务链条能力的提升，持续增强自身服务能力和市场竞争力。在上述能力提升的基础上，公司会寻找合适的相关标的，适时通过收购、参股等形式整合行业资源，不断做大做强。
问：公司第三方品牌,自主品牌,自产产品未来的市场拓展计划是怎样?
答：我们可以将这三个市场标记为A类第三方代理品牌场，这是我们的基础市场，我们会持续的做好，保持以往的增长；B类为我们的自主品牌，是我们重要的市场，现在已经进入高速的发展期，我们会持续的扩充好产品管线，保持高速增长；C类市场，自产产品是我们未来的市场，将持续的增大研发和生产的投入，打造核心技术和产品；
问：国产化趋势是否会对公司代理的第三方国外品牌造成冲击?
答：目前来看，中高端产品以国外产品为主，国产化还需要较长的一个过程；同时，公司提前进行了国产化的一些布局：分别于2010年和2018年建立了爱必信和乐备实在自主品牌，并在南京和杭州开展自有产品（重组蛋白和IVD抗体）研发。未来，公司努力在第三方代理产品继续保持较快增速的基础上，不断提升自主品牌收入占比，并通过持续的研发投入，加快自有产品的研发，不断打造核心技术和产品，为未来持续增长奠定基础。
问：公司的医院客户如何提高渗透率
答：公司目前按照科研、医院和工业三类划分公司客户，销售团队也按照上述客户群体进行相应的匹配和管理。针对医院客户的特点，配备专业服务于医院的销售及技术支持团队，不断提升客户销售的针对性和粘性。同时扩充产品管线，丰富产品类别，更好地满足客户需要，服务更多医院客户，以扩大服务覆盖率。
问：公司供应链建设情况以及物流系统的建设情况介绍
答：公司依靠自有IT打造了智能仓储和冷链运输服务，自研了报关系统，与主要供应商系统进行打通，实现数据共享，构建了职能的信息化供应链系统；城市间以及无办事处覆盖区域的物流由第三方物流进行配送，办事处覆盖的区域由自有物流进行配送。公司未来有计划拓展全国物流分仓。
优宁维主营业务：提供以抗体为核心的生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务
优宁维2021三季报显示，公司主营收入7.93亿元，同比上升39.2%；归母净利润7931.74万元，同比上升58.33%；扣非净利润7538.82万元，同比上升66.56%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.85亿元，同比上升24.05%；单季度归母净利润2818.32万元，同比上升22.71%；单季度扣非净利润2832.2万元，同比上升27.13%；负债率25.12%，财务费用-184.97万元，毛利率23.51%。
该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入1449.52万，融资余额增加；融券净流出3862.57万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，优宁维（301166）好公司评级为3星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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