来源： 凤凰网房产杭州站
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一边高歌猛进，一边悄悄收紧。
近日，3月份各项金融数据出台。作为整个市场上“钱多钱少”的风向标，社会融资规模和M2增速两大指标，集体放缓。
其中，3月社会融资规模增量为3.34万亿，同比少增1.84万亿，增速大幅下行1个百分点至12.3%；
M2增速则回落至9.4%，较前值大幅回落0.7个百分点。
把这两个数据结合起来看，有越来越多的观点认为：流动性拐点将至，信用全面收缩已经开始。
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与此形成鲜明对比的是，3月份的CPI开始转正，东西越来越贵。
3月，全国CPI同比由上月下降0.2%，转为上涨0.4%。其中，浙江成为涨幅最大的省份之一，达1.3%。
也许有人会说，无论是0.4%还是1.3%，数字都还好啊，不算大。
要知道，在CPI的构成中，猪肉价格占了很大的比例。国家统计局的数据显示，今年第一季度，猪肉价格同比下降12.5%。
在很多城市，仅3月的猪肉价格就跌了10%以上。
换句话说，最近除了吃肉越来越便宜外，其他东西都在涨，而且越涨越凶。
有个朋友，周末去超市买了两根普通玉米，花了8块钱。最近菜场里的各类虾，基本都在百元一斤，我去买菜，基本连看的勇气都没有。
看工业品的价格指数就更夸张了。3月份涨到了4.4%，超过了3%的警戒线。钢铁、铜、塑料等多种工业材料，价格持续飙升。
虽然我们的流动性有可能收紧，但欧美等国仍然持续放水，大量定价权不在国内的商品，因此价格上涨。所谓的输入性通胀，也有了一定基础。
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更何况，我们的CPI，里面还不包括房价。
这两天，国家统计局公布了今年一季度，全国房地产的相关数据。结果显示，房价涨得有点凶。
先说说全国层面。一季度全国商品房的均价是10658元/㎡。相比去年一季度，涨了15%；和去年四季度相比，也涨了8.5%。
这是全国商品房均价，首次破万。
再来看看具体城市。一季度领涨的全是一线城市，上海排第一，复合涨幅3.75%；北京第二，复合涨幅3.54%，广州和深圳排在三四位。
杭州排在第9位，今年一季度的复合涨幅，大约是2.32%。
而浙江和江苏，还是全国地市房价全部破万的唯二省份。
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事实上，作为“晴雨表”的股市，在年后已经用实际走势，表达了对于流动性收紧的担忧。
我们都知道，货币放水之下无熊市。去年，正是由于史无前例的货币放水，一向羸弱的中国股市也打了个漂亮的翻身仗。
全年下来，沪指累计上涨近14%，深成指上涨近39%，创业板指上涨近65%。
但牛年春节以后，股市却持续震荡向下。截至目前，沪指下跌约5%，创业板下跌约13%（从春节后第一个交易日，也就是2月18日开始算）。
两市的成交额，也从去年高峰时期的动辄日破万亿，下降到了7、8千亿。
可以明显感觉到，冲向股市里的钱，没有去年那么多了。
而更加激进的观点认为，目前还仅仅是开始。一旦流动性拐点正式得到确认，到了年中或三季度，整个股市还可能面临一波更大程度的调整。
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在持续通胀预期和流动性拐点这样一个大趋势下，楼市面临的情况，也将更加复杂。
一方面，出于避险需要，各类资金正在加快流入房地产。
既然股市没行情，物价又持续攀升，当然抢房子来保卫资产啊！
但另一方面，经济增长的高点很有可能在去年下半年已经出现。一个典型的指标是，虽然1季度GDP同比增长高达18.3%，但主要是低基数导致的。
如果和2019年一季度相比，增长为10.3%，两年平均的增长为5.0%。不仅比去年四季度的6.5%低，也低于疫情之前的6%左右的幅度。
与此同时，全国各地正在加紧严查经营贷、消费贷流入楼市的情况，从源头上遏制了部分“水源”。
住房和城乡建设部近日也连续约谈热点城市，部分城市刚刚陆续出台了一批新的调控政策，意味着楼市的外部生存环境仍然严苛。
不过，最重要的，只要钱没那么多，楼市即便要涨，也会进一步分化。
无论如何，更为复杂的、后疫情时期的经济下半场已经到来。