A股仍是内地TMT企业IPO退出首选
5月12日，比亚迪（002594）股价走强，收盘涨4.89%，报153.73元。5月11日晚间该公司披露，计划分拆公司控股子公司比亚迪半导体至创业板上市。比亚迪半导体主营功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售。普华永道MoneyTree中国TMT报告显示，A股IPO仍然是内地TMT企业IPO退出首选。
随着宏观经济逐渐恢复、中国内地资本市场活跃度持续提升，2020年下半年私募及创投（PE/VC）在科技、媒体及通信（TMT）行业的投资大幅度反弹，投资金额创2018年下半年以来新高。下半年TMT行业的投资数量共2063起，已披露投资金额的TMT行业投资金额为346.85亿美元，环比上升148%。大额交易的明星项目大量出现，单笔过亿投资的数量共55起，环比上升120%。
普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌分析：“在市场大环境的带动下以及国家对TMT行业特别是科技创新企业的大力扶持下，TMT行业的投资热度大幅升温。再加上科创板及创业板注册制的逐步深化，以及海外资本市场活跃的驱动，中国内地TMT行业的整体投资金额和投资数量均较上半年有可观增长。”
从投资阶段来看，初创期以及成熟期项目投资数量与金额同比上涨。但出于规避风险的考虑以及对于资本回报率的要求，资本仍集中投资于扩张期企业。2020年下半年扩张期平均单笔投资金额2029万美元，其中科技行业投资金额为子行业第一，占扩张期投资投资金额56%。下半年共有31家处于扩张期的公司取得过亿融资，投资金额占扩张期投资总额67%，其中两笔投资金额超过20亿美元，均投向半导体公司，拉动整个阶段总体投资金额及数量。科技行业各个投资阶段均受到资本青睐，投资数量和金额占比均有所上升。
普华永道中国审计业务合伙人严彬表示：“得益于国家对于科技创新的大力支持，半导体、5G建设、大数据中心、人工智能、物联网中心及上下游产业链成为投资热点。此外，在互联网教育、电子商务、网络生活便民服务等一些特定行业也出现了投资机会。”
从投资区域看，2020下半年TMT行业投资者最关注的五个区域仍然是北京、上海、深圳、江苏和浙江。北京及上海投资金额仍领先，主要集中于科技行业中的半导体行业以及互联网及移动互联网中的网络服务行业，投资金额占比达到53%。但随着深圳、江苏及浙江等投资活跃度增加，北京及上海2020年下半年投资金额及投资数量占比均下降。浙江受益于互联网产业的基础，相关行业出现了超大额过亿投资。此外，深圳积极响应粤港澳大湾区新基建项目的落地，并陆续推出新基建相关政策，鼓励加快工业互联网相关的应用场景落地，因此深圳的投资金额和数量占比也持续上升。
2020下半年整体退出市场也大幅回暖，投资退出共324 起，环比上升203%。退出类型上，股权转让数量仍居首位，占比46%，是多数项目退出的第一选择。此外，IPO数量大幅攀升，环比上升53%。A股IPO仍然是内地TMT企业IPO退出的首选。普华永道中国内地TMT行业合伙人林晓帆指出：“受益于工信部发布的促进集成电路产业和软件产业高质量发展的政策，半导体、IT服务、电子及光电设备等产业将持续受资本关注。可以预见的是，在国家政策不断推动下，私募股权市场会持续展现出投资活力。未来随着A股市场注册制改革深入，越来越多的国内企业将考虑在境内资本市场上市。与此同时，香港市场将继续成为中概股二次上市的首选地。”