2021年9月6日山河智能（002097）发布公告称：中信证券林战伟,王庆,林子昂、东北证券廖浩祥,赵丽明于2021年9月3日调研我司，本次调研由总经理 付向东,董事会秘书 王剑,董事会办公室主任 蔡媛元,财务中心共享中心部长 聂奋芳负责接待。
本次调研主要内容：
一、总经理付向东介绍出席团队
二、投资者交流问答环节
1.请介绍一下公司工程机械、航空业务、工程施工经营情况?答:目前工程机械业务营收占比超过88%。工程机械主要分为两大板块,第一大板块是桩工设备,其营收占比超过40%;第二大板块是挖掘机械,其营收占比超过33%;其他工程机械业务主要有起重机、特种装备、盾构机、塔机、高空作业平台等,目前正在陆续上量。航空业务主要是以全资子公司AVMAX为代表,在没有疫情的年份营收均超过10亿元,目前受疫情影响,有所萎缩。山河科技是山河智能参股公司,主要生产轻型运动飞机和无人机,主要运用在通航领域,董事长本人为第一大股东;山河智能为第二大股东,持股比例超过14%基础施工板块业务涉及国内外,国内市场主要在湖南、广东、广西、贵州,国际施工公司主要业务位于马来、泰国、印尼。目前东莞地铁一号线全线、长沙市万家丽城市管廊均是由山河智能旗下盾构机和施工公司建设。国内基础施工公司华安基础具有国家一级施工资质。
22.公司目前石墨负极材料投产情况、下游厂商试用情况、未来预计历年产能分布情况,以及未来是否会与动力电池头部厂商合作?答:目前负极材料项目主要由控股子公司博邦山河承做。目前有一条1000吨的中试线,目前下游有5家客户签订销售合同,每个月供应几十吨产品,另外有2-3家客户处于打样阶段,具体的客户名单出于商业保密的需要不便透露。预计今年会在长沙山河工业园内建成3000吨生产试验线,明年会在贵州大龙园区建成2万吨量产线,远景规划为10万吨,其具体建设时间会根据市场情况来决定。与头部电池厂的合作预计在量产阶段建立,原因在于与大厂建立合作的前提是具备稳定的批量供货能力。目前前期的对接已经开展,时机成熟会立即进入打样送样阶段。
3.公司石墨化负极材料中试线中,生产过程中电耗降低水平、制造成本?答:生产成本方面:山河智能设备法耗电量对比传统艾奇逊法降低30%左右(行业艾奇逊法平均耗电8000-12000度/吨)综合成本的下降有五点原因:
1.热能利用率更高(设备法25%,艾奇逊法10-15%);
2.生产辅料节约(设备法几乎不消耗辅料,艾奇逊法没生产1吨产品大概消耗4吨辅料);
3.废气集中处理,对环境友好(设备法生产过程密闭,由专门的辅机收集处理废气,艾奇逊法是敞开式冶炼环境,无法有效收集废气);
4.碳排放很低,设备法仅为艾奇逊法碳排放当量的25%;
5.设备法生产组织模式具有连续性,中间产品“不落地”,节省大量人力、运输运转费用。
4.设备法前期固定资产投资额情况?答:设备法前期投入大概2亿元/吨,艾奇逊法在1.5亿元/吨以内,但是设备法生产成本的明显优势能够对冲该项差异。
5.公司有无进入两融标的的考虑?答:该项建议很好,公司会未来考虑与交易所沟通。
6.长沙中试线石墨负极材料比容量是多少?是否有意向后续生产硅碳负极等新型品或其他新型产品?答:比容量这类的指标主要由原材料和反应时间、温度来决定,工艺路线对其影响不大。就目前生产数据来看,设备法能满足客户定制化生产的要求。接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所3要求签署调研《承诺书》。
山河智能主营业务：研究、设计、生产、经营建设机械、工程机械、农业机械、林业机械、矿山机械、起重机械、无人(飞)机(不含民用航空器【发动机、螺旋桨】)、厂内机动车辆和其它高技术机电一体化产品及其与主机配套的动力、液压、电控系统产品和配件;提供机械设备的租赁、售后服务及相关的技术咨询服务;道路运输经营;经营商品及技术的进出口业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
山河智能2021中报显示，公司主营收入68.87亿元，同比上升57.24%；归母净利润5.32亿元，同比上升33.36%；扣非净利润4.64亿元，同比上升29.8%；负债率69.18%，投资收益-2662.24万元，财务费用9830.42万元，毛利率24.63%。