本文来源：时代财经 作者：陈泽旋
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自3月中旬以来，A股和港股地产板块多次集体上涨，沪深个股甚至引发涨停板。房地产板块股价持续飘红的同时，业绩却陷入近几年最艰难的时刻。
3月中旬至4月上旬原本是上市房企公布年度业绩的高峰期，然而，时代财经统计获悉，截至4月6日，Top30房企已有7家发布公告明确延迟披露年报，其中不乏头部房企的身影，包括恒大、融创、世茂和龙光等。
年报集中“难产”是前所未有的现象，而已经披露年报的14家Top30房企，同样罕见地发生盈利水平的集体走低。14家房企中，仅有4家实现归属股东净利润的上涨，同比涨幅介于9%-45%；余下的10家房企则出现了多项盈利数据的下降，其中万科由于13年来净利润首降，管理层不得不在业绩会上公开道歉。
归属股东净利润是房企分红的“资金池”，分红即派息，也就是上市公司以现金或股票的方式，对归属股东的净利润，按股东持股比例或按公司章程规定的办法进行分配的行为，在房企业绩普遍遭遇冲击的背景下，投资者收益缩水，部分房企分红金额达到近5年最低，甚至上市以来首次出现零分红。
多家房企派息金额腰斩
时代财经统计得知，在10家业绩出现下滑的房企中，有5家房企全年每股派息金额达到近4-6年的最低水平，这包括碧桂园、万科、招商蛇口、金茂和富力，全年每股派息金额分别跌至0.311元、0.97元、0.54元、0.12港元和0.1元，对比最高分红的年份，分别减少46%、22%、35%、54%和92%；而新城则是自2012年上市以来首次没有进行全年分红；中梁控股则是自2018年上市以来，首次没有末期分红。
按照往年的派息习惯，富力每年会进行两次派息，分别为中期和末期，而2021年中期富力每股派息金额为0.1元，末期则没有进行派息，这是2016年以来首次出现的情况。
在2021年中期宣布每股分红0.1元后，富力董事长李思廉曾在随后举行的业绩会上安抚股东时称，因为派息需要视乎短期现金流，在现行国家政策底下卖楼回款和按揭等都受到影响，公司要以“安全为主”，希望股东“稍微给点耐心”。时代财经了解到，2021年中期富力实现归属股东净利润30.8亿元，但2021年全年扭盈为亏，全年亏损高达88.48亿元。
尽管并未发生亏损，新城却选择不对2021年年度利润进行分配。新城在其公告中表示，选择“不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本”的方案，是综合考虑了当前宏观经济形势、行业整体环境以及公司未来资金需求等因素。
2021年，新城控股实现营业收入1682.32亿元，较去年同期增长15.64%；实现归属于上市公司股东的净利润125.98亿元，同比减少17.42%；实现归属股东的扣除非经常性损益的净利润102.45亿元，同比减少21.53%。
不进行分红的房企不止富力和新城，时代财经了解到，金茂是近5年首次未在末期分派股息，而其过往每年则有中期和末期合计两次分红，由此带动全年派息金额的同比腰斩；而中梁控股有着相似的情况，2021年全年仅进行了中期派息，每股分派0.154元，同比下滑63.25%。
花样分红自我“抢救”
针对业绩大跌的情况，房企采取了更加多元化的分红措施。以旭辉控股为例，2021年其采用“现金+红股”的方式进行利润分配，即每股分派0.157元外加每10股派送4股的股票。无论A股还是港股，派送红股是一个鲜见的分红方式，而这也是旭辉控股自2012年上市以来，首次采用组合进行分红。
旭辉控股董事局主席林中在3月份举行的业绩会上表示，采用这样的分红方式是综合兼顾公司的发展、股东的收益、债券投资者、金融机构和评级机构信心的结果，“公司在不确定的情况下，要增强一部分现金，增强公司的股本，抵御未来行业的变化，增强股本，降低负债率。同时，现在股价是被低估的，这时候派发股票其实未来会有巨大收益，给长期股东更好的回报。省下来的钱将会用在境内外债券市场上回购债券，进一步增强公司抵御行业波动的能力”。
万科和美的则分别采取了提高派息率、维持与往年相同派息金额的方式，以应对盈利水平出现下滑带来的消极影响，而中国海外发展更是在类似的情况下，将派息金额拉高到近6年最高。
时代财经统计得知，万科2021年每股派息0.97港元，为近3年最低水平，但派息率却高达50%，而2016-2020年万科的年度派息率介于30%-42%之间。万科董事会秘书朱旭表示，提高分红比例主要是考虑到全年权益净利润下降，用来缓解股东分红下降的方法。
2021年，万科实现营业收入为4528.0亿元，同比增长8.0%；归属于上市公司股东的净利润为225.2亿元，同比下降45.75%。这是万科上市31年以来，归母净利润第3次下滑，此前2次分别为1995年和2008年。
市场下行的大环境下，向来被视为“模范生”的央企龙头中海也未能幸免，其归属股东净利润出现19年来的首次负增长。2021年中海营业利润为594.4亿元，同比下滑7.62%；归属股东净利润为401.6亿元，同比下滑8.54%；扣除税后投资物业公允价值变动收益37.8亿元后，股东应占溢利为368.8亿元，同比降低4.3%。
净利润出现下滑的时候，中海却将派息金额提高至1.21港元。时代财经统计得知，2016-2020年，中海每年每股派息金额介于0.77-1.18港元，对应的派息率为21%-25%。
尽管多家房企陷入近几年的业绩最低谷，但自3月中旬以来，A股和港股房地产板块多次集体上涨，沪深个股甚至引发涨停板。4月6日的数据显示，A股市场房地产板块再次涨停板，包括中交地产、中国武夷、沙河股份、南国置业、华夏幸福等在内有超过20支个股涨停。
股价走势往往代表投资者对未来的预期，实际上，房地产即将筑底回升逐渐成为业内共识。中信建投在其4月5日发布的报告中表示，2014年以来共有三个时段对当前地产板块具有参考意义，目前房地产所处的阶段“与上述时间段有相似性”，即宏观稳增长诉求强，楼市持续低迷和地产政策出现转向，因此将“继续全面看多房地产行业”。