凭借价格优势迫使韩企退出液晶面板领域的同时，京东方一直承受着投资者 " 为何不赚钱 " 的压力。今年以来，突如其来的新冠疫情加上贸易摩擦，让其 " 盈利目标 " 困难重重。
8 月 28 日，京东方披露 2020 年上半年业绩，营收突破 600 亿，实现两位数增长，净利润却仅 11 亿，同比大幅下滑 32%。扣除 15 亿元的政府补助等非经常性损益后，该公司上半年净利为亏损 1.8 亿元。
但就在财报发布的同一天，京东方表示，基于对未来发展的信心，拟以自有资金不超过 20 亿元回购股份，用于实施该公司近 3000 名员工的股权激励计划，回购价格上限较周五收盘价高出近 30%，这也是该公司首个中长期股权激励计划。
令人担忧的是，日前网络上有自媒体传出京东方卷入 " 华为制裁风波 "，但观察者网查询后并未发现权威信源。8 月 11 日，微博有科技博主传出的内部通知显示，在国内屏幕驱动芯片主要靠进口的背景下，华为已成立专门的屏幕驱动芯片部门。
京东方股价信息
上半年政府补助超 15 亿
在分析上半年的经营情况时，京东方开篇提到，新冠疫情对半导体显示产业链带来的冲击，叠加中美贸易摩擦对全球经济形成的冲击，导致面板行业市场规模萎缩，也让其经营面临严峻挑战。
2020 年上半年，京东方实现营收 608.7 亿元，同比增长 10.6%；实现净利润 11.4 亿元，同比下滑 32%。对比一季度营收下滑 2%、净利润下滑 46%，该公司二季度业绩已出现明显回暖。
不过，若扣除政府补助等非经常性损益，该公司的财务数据又是 " 另一番景象 "。
根据财报数据，京东方 2020 年上半年计入非经常性损益的政府补助为 15.2 亿元，去年同期为 11.5 亿元，2019 年下半年为 14.9 亿元。经计算可发现，该公司过去一年半收到政府补助累计超过 40 亿元。
观察者网进一步计算，京东方 2019 年以来扣除政府补助等非经常性损益后共计亏损约 13.43 亿元。但令人欣慰的是，该公司今年二季度扣非净利润已由负转正，同比增长 9% 至 3.26 亿元。
2020 年半年报截图
从不同业务来看，端口器件依然是京东方的主要收入来源，在营收中占比 92.6%，该业务板块包括显示与传感器件、传感器及解决方案两大事业群。
京东方在财报中指出，上半年其端口器件业务营收同比增长 10.8%，在各项业务中增幅最高。同时，该公司显示器件出货量同比增长超 15%，出货面积增长超 10%。
当然，京东方也不忘炫耀自己的行业地位：LCD 智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏、电视显示屏等五大主流应用领域出货量仍保持全球第一。
事实上，近年来，随着中国面板企业在液晶显示领域的持续发力，连韩国媒体都认为，三星、LG 等韩企已被中企的低价攻势 " 击溃 "，LCD 开始进入" 中国时代 "。
那么，既然出货量增长、行业地位稳固，京东方的净利润为何还会出现下滑？
一方面，京东方营收主要来源——端口器件业务毛利率下滑 1.78%，营业成本增长 13%；另一方面，该公司上半年资产减值达 -16.43 亿元，占利润总额比例为 -266.48%，主要为对存货计提的跌价。
观察者网注意到，京东方的存货主要由原材料、在产品、库存商品等构成。截止上半年末，其库存商品存货跌价准备或合同履约成本减值准备余额为 14.8 亿元，占所有存货的 63%。
今年 4 月，京东方在披露 2019 年财报时就曾遭投资者质疑：" 世界面板龙头为什么总是不赚钱 "。当时，该公司高管将盈利水平下降归咎于 " 受行业价格下跌影响 "。
财报数据截图
除端口器件业务外，京东方还拥有智慧物联和智慧医工两项业务，二者营收同比分别增长 3.6% 和 6.2%，占营收比重分别为 12.8% 和 1.2%。其中，前者主要包括智造服务、IoT 解决方案和数字艺术三大事业群，后者包括智慧医工事业板块包括移动健康、健康服务两大事业群。
京东方不同行业业务的营收占比
拟 20 亿回购股份用于激励
就在半年报发布的同一天，京东方还连着披露两份公告：《关于回购公司部分社会公众股份的方案》和《2020 年股票期权与限制性股票激励计划》。
回购方案显示，自京东方董事会审议通过回购股份方案之日起 3 个月内，该公司拟以不超过 7 元 / 股的价格，回购 2.5 亿股至 3.5 亿股，占其总股本约 0.72% 至 1.01%，涉及回购总额不超过 20 亿元。
京东方透露，实施此次回购计划，是基于对该公司未来发展前景的信心和对该公司价值的高度认可，本次所回购的股票将全部用于实施该公司的股权激励计划。
回购公告截图
公告中提到，本次回购经该公司董事会审议通过后，尚存在因京东方股票价格持续超出回购方案披露的价格上限，导致回购方案无法实施的风险。
观察者网注意到，截至本周五，京东方收盘价为 5.43 元 / 股，回购价格上限 7 元 / 股较该价格高出 29%。而过去 4 个月，该公司股价已从 4 月份的低点反弹 63%。
值得一提的是，京东方还在回购方案中亮出自己的 " 家底 "。截至 6 月底，该公司总资产约 3507.3 亿元，货币资金约 566.7 亿元，归属于上市公司股东的净资产约 1016.7 亿元，资产负债率为 57.18%。
同一天，京东方还披露一份覆盖 2974 名员工的股权激励方案，股票来源即为该公司从二级市场回购的 A 股股票。
从激励对象来看，京东方本次重点激励关键岗位上素质能力强、市场稀缺性高、流动性较大的且对该公司未来业绩达成起关键作用的人才。
具体包括，京东方董事会聘任的高级管理人员、该公司内部科学家、副总裁、高级技术专家、技术专家、中层管理人员、经理与高级技术骨干等。
激励对象范围
公告披露，参与本次股票期权激励的激励对象为京东方的经理、高级技术骨干，首次授予人员不超过 2023 人，占本次激励计划总人数的 68.02%；预留授予人员不超过 110 人，占本次激励计划总人数的 3.70%，本次股票期权的行权价格为 5.43 元 / 股，与本周五收盘价持平。
相比之下，限制性股票 " 含金量 " 更高，授予价格为 2.72 元 / 股，为最新收盘价的一半。
但限制性股票的激励范围也更小，不超过 841 人，占本次激励计划总人数的 28.28%。其中，董事会聘任的高级管理人员 11 人，该公司内部科学家、副总裁不超过 82 人，高级技术专家、总监不超过 173 人，技术专家、中层管理人员不超过 575 人。
公告截图
根据公告，授予的股票期权在股票期权授予日起，满 24 个月后，分三期行权，各期行权的比例依次为 34%、33%、33%；授予的限制性股票在限制性股票授予日起，满 24 个月后，分三期解除限售，各期解除限售的比例依次为 34%、33%、33%。
谈及实施激励计划的目的，京东方表示，这是为进一步完善该公司的法人治理结构，促进建立、健全激励约束机制，充分调动上述人员的积极性、责任感和使命感，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，共同关注该公司的长远发展，并为之共同努力奋斗。
被传卷入 " 制裁风波 "
日前，网络上有自媒体援引国外显示面板产业分析师 Ross young 的消息称，被禁止向华为出货的除芯片外，还包括 LCD、OLED 等显示面板。该消息还称，这位分析师特意提到了京东方。
网传消息截图
不过，观察者网查询这位分析师的社交媒体，并未发现有相关信息。
华为与京东方的合作由来已久。2018 年，华为在旗舰机型 P2O pro 上首次搭载京东方的柔性屏。在此之后，华为 P30、Mate 系列、折叠屏手机等高端机型也陆续采用京东方的柔性 AMOLED 屏。
今年 8 月 11 日，微博科技博主 @长安数码君传出一份内部文件，华为已成立专门的屏幕驱动芯片部门。并有传言称，华为从 2019 年底开始推进相关项目，目前海思第一款 OLED Driver 已进入流片阶段。
这份由华为消费者业务 CEO 余承东签署的文件显示，虽然中国已成为屏幕生产、出口大国，但屏幕驱动芯片却主要靠进口。2019 年，京东方采购屏幕驱动芯片金额超过 60 亿元，其中国产占比不到 5%。
微博截图
行业调研机构 "CINNO Research" 指出，在 LCD 驱动芯片领域，韩国、日本以及中国香港和中国台湾成为主导者，而在 AMOLED 驱动芯片领域，三星、Magna Chip、Silicon Works 这三家韩系供应商在全球市场上都占据着主导地位。
目前，华为旗下芯片设计公司海思的芯片产品有基带芯片、SoC、服务器芯片等，还未覆盖到屏幕驱动芯片。因此，有分析指出，成立专门的屏幕驱动芯片部门将有助于华为补足其芯片设计的缺口。