大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道
6月28日，沪深两市先抑后扬，下午2点，外资准时发车与指数共振，面对连续两个跳空缺口，沪指不予理睬直线上拉3400点，创业板指在“宁王”连续2个交易日低靡下依旧强势翻红。个股全天涨多跌少，涨停家数来到近期新高的近140家，市场赚钱效应不减。
值得注意的是，本轮股市连续强劲反弹已持续了两个月，无论是指数还是个股，表现均较为抢眼，但与股市火爆的场面形成鲜明对比的是，国债期货持续回落，并创出三个半月以来的新低。
股、债市冰火两重天
复盘今年以来的A股走势，自4月27日上证指数探出低点以来，已持续上涨了两个月时间，且中间并没有大幅度的调整。从指数来看，上证指数累计涨幅达18.11%，深成指27.2%，创业板指则高达32.08%，相对于全球主要经济体股市走势，A股此次可谓“扬眉吐气”。
个股方面更是强劲，截至目前，在4728只A股中，本轮跟随大盘上涨的个股多达4413只，占比超9成。其中不乏翻了几倍的“妖股”：中通客车、海汽集团2个月涨幅均超300%以上，浙江世宝、铖昌科技等6只个股上涨超过200%，而上涨在100%~200%之间的个股也有87只，但和火爆的股市相比，债市显得颇为冷淡。
wind数据显示，6月28日，2年、5年和10年各期国债期货合约均再度下跌。其中，最为活跃的10年期国债期货主力连续合约跌幅最大，达0.10%，报收于99.665元，创出3月14日以来新低，且目前仍在下行通道当中，与去年单边上涨的行情形成鲜明对比。面对不同频的股、债市场，在即将到来的7月，投资者又该如何配置？
7月资产如何配置
平安证券郭子睿分析认为，本轮行情，流动性的极其宽松是助推市场上涨的重要因素，成长风格反弹明显占优价值风格，后市如果流动性边际收紧或者中报不及预期，市场波动将会加大。
如果没有预期外稳增长刺激政策，市场很难形成反转之势。因此A股经过5月和6月的反弹，7月波动加大，此前涨幅较大重仓单一主题的基金可以适当转为均衡风格，关注市场轮动待涨板块；债券市场长端或保持震荡，短端利率仍将保持低位，近期资金价格边际小幅抬升，资金面波动加大存在交易性机会；外汇市场，美元指数短期更可能高位震荡，人民币贬值压力仍存。
股债性价比模型显示，股票相对债券依然占优，长期战略不悲观，短期战术需择时；债市震荡分化，短债存在交易机会。
西南证券研究发展中心分析师常潇雅认为，根据中国同海外经济短周期错位框架，中国短周期指标领先欧美大约两到三个季度。今年国内经济短周期拐点大概率将在三季度见到，四季度市场叙事将再次转为“以我为主”的政策兑现和经济修复逻辑。
从配置上看，建议短期均衡配置稳增长，下半年整体看好成长，尤其是传媒、军工、电子。
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