作者：杨雷 编辑：小市妹
“速冻第一股”安井食品（603345）遭遇两连跌。昨日安井食品跌停，今日开盘又大跌8.8%，到午盘跌幅收窄至3.57%。
短短两个交易日，公司累计跌幅达13.22%，市值累计蒸发62亿元，相当于9606位股东人均持股市值缩水超过64.6万元。
综合多方分析，这两日大跌无非与两点因素有关：
（1）9月份股价反弹过后，短期资金再次抛售。上个月，安井食品单月涨幅达22.87%，同期大盘指数涨幅不到1%。部分资金选择在高点抛售，以达到止盈目的。
此外，近期市场谨慎情绪比较浓厚，主力资金净流入了银行、保险、地产、民航等低估值板块，而前期大涨的贵金属、食品饮料等板块遭到资金净卖出。
（2）同行公司三季报业绩数据有下滑，加剧了市场对消费股的业绩担忧。
比如，桃李面包（603866）最新发布业绩快报称，公司前三季度营收同比增加6.67%，但归属净利润同比下滑17.1%。截至午盘，桃李面包下跌6.09%。
回到安井食品，公司上市时间不长，却是一只长牛股。2017年，它以11.12元/股发行价上市。不到6年时间，该公司股价最高涨超22倍。
安井食品之所以被市场追捧，离不开强劲的基本面支撑。
2017年至2020年，该公司的营业收入从34.84亿元增长至69.65亿元，增幅达99.9%；同期，净利润从2.02亿元增长至6.04亿元，增幅达199%。
安井食品的主营产品为速冻食品，包括 鱼糜制品、肉制品、面米制品等，像我们经常吃的鱼豆腐、撒尿牛丸等火锅必备品就有这家公司生产的产品。
特别是2020年，因为疫情冲击，居民对囤积食物有需求，使得速冻食品企业业绩实现大幅增长。去年，安井食品营收同比增长32.25%，净利润同比增长61.73%，均创下上市以来新高。反映到市场上，该公司去年涨幅高达230.18%。
股价大幅上涨，也推动公司估值快速飙升。在估值最高时，安井食品市盈率（TTM）达到129倍。
不过，进入2021年，因市场风格转变加上业绩增速无法超过去年高点，安井食品股价开始下行。从2月18日至今，该公司股价累计下跌超39%。
从业绩看，今年上半年安井食品营收同比增长36.49%，净利润同比增长33.83%。去年同期，该公司营收同比增长22.14%，净利润同比增长57.36%。今年上半年该公司净利润增速明显放缓。
券商机构分析称，“由于原料成本价格上涨、去年疫情高基数等因素影响，今年上半年休闲零食、速冻食品、米面粮油、调味品等板块业绩受到影响”。而随着疫情缓解，消费股今年很难再像去年那样实现业绩高增长。
从行业看，外界对安井食品的关注点主要在速冻调理食品赛道。机构预测，未来十年该行业收入达5000亿元，收入复合增长率达10%。特别是预制菜行业，更有爆发力。此前中金公司预计未来5年收入复合增长率超20%。
目前，安井食品已经切入了预制菜赛道。太平洋证券在研报中提到了安井食品的三大优势：第一个是品牌优势，该公司在速冻行业认可度较高；第二个是渠道优势，该公司经销商的忠诚度高、黏性强，特别是拥有餐饮渠道资源的经销商可以导入与之相匹配的预制菜产品；第三个是生产基地接近接近终端消费市场。
总结来说，消费股具有业绩确定性强、经营稳健等特征。安井食品能否通过速冻调理食品赛道进一步打开公司成长空间，值得进一步跟踪。
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