火出圈的华熙生物披露年报：2020年营收26.33亿元 一半靠卖护肤品

火出圈的华熙生物披露年报：2020年营收26.33亿元 一半靠卖护肤品

3月30日晚，华熙生物披露年报，2020年营业收入26.33亿元，同比增长39.63%；净利润6.46亿元，同比增长10.29%。基本每股收益1.35元，拟每10股派发现金红利4.1元。

截至当日收盘，华熙生物股价为158.42元，市值达760亿元。2020年，华熙生物股价一路攀升，从年初的85.3元/股，年内最高达到168.99元/股，2021年2月份更达到209.01元/股，市值一度突破千亿。

过去的一年，除了原料、医疗终端业务外，2020年华熙生物在功能性护肤品业务上增速强劲，同比增长112.19%，占主营业务收入的51.15%，华熙生物正成为美护消费品赛道上的一匹黑马。

销售费用剧增

华熙生物年报中披露，在2020年26.33亿元的营收构成中，原料产品收入7.03亿元、医疗终端产品收入5.76亿元、功能性护肤品收入13.46亿元。综合毛利率为81.41%，销售费用同比增长110.84%。此外，经营活动产生的现金流量净额为7.05亿元。

从原料到消费品，华熙生物收入增速迅猛，但也可以看到销售费用也急剧增加，一方面在淘宝、天猫等传统电商上加大推广，另一方面更在抖音、小红书等新媒体社交平台加大营销投入，也由此打造了多个爆款产品。

报告期内，华熙生物销售费用达10.99亿元，比2019年的5.21亿元增长了110.84%，这其中，广告宣传费用共计1.25亿元，线上推广服务费共计4.93亿元，两者共计占到销售费用总额的56.29%。如此大力推广也取得了成效，功能性化妆品业务2020年销售收入同比增长112.19%，毛利率达81.89%。

截至2020年底，华熙生物功能性护肤品中收入超千万的产品共计31款，收入超百万产品153款，其中，前四大核心品牌“润百颜”、“夸迪”、“米蓓尔”、“BM肌活”贡献了12.68亿元。

当前，华熙生物消费类产品种类已包括次抛原液、各类膏霜水乳、面膜、手膜、眼膜、喷雾、母婴个护、头皮护理及部分彩妆产品。华熙生物称，2021年还将继续深化功能性护肤品业务的发展，进一步强化品牌定位和品牌认知，推出更多的功能性更强的产品，丰富产品体系。

此外，医美的风口对于华熙生物的增长功不可没。当前中国已经成为世界第三大医疗美容市场，华熙生物的业务中，医疗终端产品毛利率最高，达到84.55%，产品包括皮肤类医疗产品、骨科注射液产品等，因此华熙生物更提出了“打造玻尿酸医美产品第一品牌”的目标。

将打造功能性食品为第四大业务

目前，华熙生物是世界最大的透明质酸原料供应商，虽然坐拥玻尿酸原料这座金山，但持续地研发投入才能在当前激烈的竞争中维持生存。

华熙生物指出，2020年，公司研发费用为人民币1.41亿元，同比增长50.35%，占营业收入总额的5.36%。截至2020年底，华熙生物开展123项研发项目（新增27个项目），已申请专利341项，其中已获授权专利85项（含中国发明专利45项，国外发明专利4项）。

同时，化妆品级原料水解透明质酸取得欧盟REACH豁免，食品级和化妆品级原料透明质酸和水解透明质酸通过HALAL认证。

华熙生物的野心，不仅要做化妆品，还把精力投向了保健食品。

2021年1月7日，国家卫健委正式批准了由华熙生物申报的透明质酸钠为新食品原料的申请，准许在普通食品中使用。

华熙生物称，2021年是公司食品终端业务的起始年。今年1月，华熙生物推出国内首个玻尿酸食品品牌“黑零”。黑零以透明质酸为核心成分，推出白芸豆纤体咀嚼片、舒眠抗衰软糖、脑活力UP明目软糖、西洋参饮、胶原水光饮、胶原燕窝饮六款产品，主打健康瘦身、安眠舒压、护肝养胃、美白抗氧化等功效。

泛食品饮品行业市场空间超过万亿规模，进入食品终端业务行业，华熙生物成长天花板进一步提升，同时华熙生物还表示，要将食品终端业务打造成除原料、医疗终端、功能性护肤品外的第四大业务板块。

华熙生物表示，未来，公司将深入开拓食品、母婴、计生、日用消费品等其他个人消费品领域，着力构建个人消费品品类矩阵，打造强品牌认同、高复购、单个用户贡献价值较高的良好商业模式。

但需要指出的是，新产品研发成功后，不论是原料产品、医疗终端产品、功能性护肤品还是功能性食品，均需要结合其产品特征、销售模式、客户结构等因素有针对性地开展营销推广以及扩展渠道，进而才能带来销量。而在从这个层面来说，在华熙生物的面前巨头云集，未来如何发展仍考验公司的经营能力。

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