近3年每年巨亏超25亿,股价大跌15%,爱奇艺还有救吗?

爱奇艺发布了自己的三季度财务报告,该公司第三季度营收为72亿元,同比减少3%。归属母公司净亏损为12亿元,去年同期为37亿元,同比缩窄68%;摊薄每ADS净亏损为1.61元,去年同期为5.04元。眼看这几年越亏越多,累计亏损达到300亿以上,再怎么有耐心的投资人也会忍不住想套现了,更何况现在股价还是赚钱的。一直亏损而无法盈利却是公司最大的问题,类似这样的情况在我们投资A股的时候也很常见,于是我们就看到了很多股票市盈率动辄上百倍,因为大家都相信这个企业未来会更好的。

近3年每年巨亏超25亿,股价大跌15%,爱奇艺还有救吗?

在百度的支持下,爱奇艺在2013年与上海的视频网站PPS合并,市场份额得到迅速提升。目前与腾讯视频和阿里系的优酷,位列中国视频行业前三强。爱奇艺单独赴美上市的风声就已经传出。彭博社当时援引匿名人士消息称,百度即将开始和银行及交易人员进行谈判,希望爱奇艺估值达到100亿美元(约合634亿元人民币)。爱奇艺在众多视频网站中突围,做对的一件事是最早试水付费会员模式。

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字节跳动今年巨量引擎媒体广告预计达到1500-1550亿流水收入,其中:抖音预期1000-1050亿 。今日头条350亿左右。西瓜视频在50亿左右。而爱奇艺的广告收入2018年后就一直下降,整体的业务连续亏损10年。2017年至今,平均每个季度净亏损几乎都达到20亿元。爱奇艺近年来亏损不止,百度又没钱和阿里、腾讯耗下去,有关“百度将卖掉爱奇艺”的声音一直未停。值得一提的是,用户从长视频向短视频的迁移,显然是长期趋势。

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一个互联网视频软件的技术问题,自然是出现在技术部的研发维护上。这次的问题也许是一次技术BUG,也许是因为公司服务器空间不够,但都是技术问题。由此也是可以反映出爱奇艺在研发方面的投入是不足的。作为一家需要靠技术吃饭视网站,在研发费用上的投入始终没有超过15%,研发投入少,但是依靠会员的收入却很多,甚至付费会员的人数在很早之前就已经突破了1亿。亏损最重要的原因就在于超过收入的营业成本达到224.39亿,然后还有38.36亿的销售、管理费用,以及19.56亿的研发费用。

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整体来看,爱奇艺在第三季度会员规模和运营指标增长较多,同时推出的娱乐内容节目,促进了多元化业务收入的增长。爱奇艺在三季度加大了对研发领域的投入,财报显示,三季度爱奇艺研发费用为人民币5.5亿元(约合8130万美元),较2017年同期增加63%,主要是人事相关薪酬费用的增加。虽然爱奇艺目前处于领先地位,但这个位置在腾讯、优酷的步步紧逼之下看起来总是摇摇晃晃,必须靠不断融资稳住当前地位,维持今后的发展。

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