1、您对当前的市场行情有哪些整体研判/看法？
梁皓：今年市场在上半年很明显的走出了一个结构性牛市，沪深300上半年涨幅1.6%，创业板指上半年涨幅35.6%，成长行情成为上半年整个资本市场的一个最重要的主题。之后市场在7-8月份出现一个明显的风格回复，大盘股出现很明显的反弹，其背后的逻辑是市场开始逐渐关注疫情冲击下的经济修复，而相关的大盘价值股是和经济波动相关性最强的板块。
从这个角度出发，我们认为支撑整个上市公司盈利的宏观经济复苏仍然会持续到明年，很多优质的大盘股依然在估值的低位，因此市场出现长时间的大幅调整可能性不大。
从另一个维度来说，市场也结束了上半年的货币边际宽松的流动性环境，整个高斜率向上的概率也在逐步减小，我们更倾向认为股市会在较长的一段时间呈现震荡上行的慢牛格局，在这种行情之下，公募基金的研究优势会长时间的发挥作用，我们也会持续挖掘市场中向上的机会。
2、医药、科技股已回调多日，您认为下半年投资者该继续坚守医药科技，还是抄底周期？
梁皓：首先从整体投资思路或者说组合构建上来说，完全的去满仓一个板块，这有可能产生非常大的行业下行风险，导致无法战胜市场宽基指数。行业的中观配置，更应该基于行业景气度之间的比较，以及未来一段时间投资上的性价比，在此基础上做适当的均衡调整。医药股和科技股是一个非常宽泛的板块，虽然在上半年的行情中表现优异，近期整个指数出现调整。但是划分到细分领域来看，仍然有很多高景气的行业存在很好地成长机会。而对于周期板块的看法，我认为更多短期景气度的短暂修复。
所以我们建议用一个更长的时间维度来看待这些行业变化，当下可以在整个组合的成长性和确定性之间做一个均衡，提高确定性这个因子的决策权重。
3、当前您主要关注哪些行业，关注这些行业的原因是什么？
梁皓：我主要关注医药科技消费的等大板块的投资机会，因为这是整个经济转型和国家发展非常利好的具有长期投资价值的行业。我国随着整个人口结构的调整，老龄化会成为一个社会常态，而相关的大健康主题板块都有在较长的时间内具有投资价值和成长性，包括医药行业中的医药流通、创新药、原料药、疫苗等细分子行业，都具有较长期行业蛋糕做大的机会。而科技行业则是具有国家5G建设周期，国产化进程加速等科技创新背景和政策支持等因素，科技板块中的电子，计算机，通讯行业将会充分受益。随着整个经济质量的优化，消费会在GDP增长结构中占据越来越多的比重，而映射到A股中的白酒、食品、乳制品、肉类、饮料等相关上市公司都将有可能充分受益。
4、在今年复杂的宏观背景下，您管理的三只基金依旧保持不错的业绩，为此做了哪些努力/抓住了哪些重大机会？
梁皓：我会考虑产品的组合管理，首先要充分分析当前影响市场的主要变量。今年一个很重要的变化就是新冠疫情在长时间较大程度的影响我们的经济生活，需求成为我们分析未来一段时间行业景气变化的最重要因素。在疫情蔓延期间，我们把行业组合整体往需求更稳定的中观行业进行调整；疫情下半场，我们把行业组合整体往需求更容易恢复的逻辑去调整。因此整体取得了较好的超额收益。
（文章来源：华商基金）