广电“巨无霸”即将诞生

5月28日盘后,广电系上市公司整齐划一发布公告―― 根据《中共中央宣传部等关于印发〈全国有线电视网络整合发展实施方案〉的通知》(中宣发〔2020〕4号),公司拟以现金出资参与发起组建中国广电网络股份有限公司(暂定名)。

业内人士指出,相关广电系上市公司参与组建的广电“巨无霸”公司意义重大。该人士预计,中国广电网络股份有限公司挂牌成立后,将登陆资本市场,通过注入中国广电优质资产方式将其持有的歌华有线股份从37.42%提升至绝对控股。中国广电网络股份公司核心资产注入歌华有线后,歌华有线上市公司主体变为中国广电网络股份公司,该公司将通过吸收合并方式,将其他上市公司逐一整合。

据了解,在《通知》中,对于已上市网络公司参加整合的方式有明确规定,即根据各上市网络公司实际情况,以现金或其控股股东(第一大股东)所持上市公司股份出资,出资额为所持股份的价值,其定价按照相关法律法规的要求确定。

值得关注的是,在东方明珠等公司以现金出资参与组建的方式下,后续将如何进一步实现中国广电对相应省级网络公司的控制?根据这些公司的表态,目前对外投资事项仍处于筹划阶段,存在较大不确定性。

当然,已上市的省级网络公司只是中国广电需要整合的一部分资产,其余需整合资产还包括国家广播电视光缆干线网的公司股权以及非上市省网公司等。据悉,在中国广电的组建过程中还将引入战略投资者,如国有大型企业和有影响力的民营企业。

有意思的是, 歌华有线在27日晚的公告中曾表示,公司已于27日停牌,预计停牌时间不超过2个交易日。但是,公司28日晚又表示,本次出资事项正在进一步磋商,尚未签署相关交易协议,预计继续停牌时间不超过3个交易日,累计停牌时间不超过5个交易日。

事实上, 歌华有线也是目前为止唯一一家因参与组建中国广电而停牌的省级网络公司

此次歌华有线的停牌,标志着中国广电对上市广电公司的股权整合或将正式拉开序幕,而后续预计中国广电也将通过相关途径实现上市,这将对整个广电板块上市公司产生十分深远的影响。

歌华有线早前分红方案值得玩味。

歌华有线4月29日披露的2019年年报显示,利润分配方案为拟向全体股东每10股派发现金红利6.60元(含税)。截至2019年12月31日,公司总股本13.92亿股,以此计算合计拟派发现金红利9.19亿元(含税)。通过梳理公司分红历史,歌华有线2015年-2018年每股股利(税前)是0.18元,而2019年则为0.66元。相比往年,歌华有线在业绩并无改善的情况下加大分红力度。业内人士指出,这一动作似乎是控制权转移的征兆

长期跟踪广电整合的行业分析师叶峰(化名)预计,中国广电网络股份有限公司将在今年7月份挂牌,中国广播电视网络有限公司(简称“中国广电”)为控股股东,中国移动、阿里巴巴通过混改战略入股,各省广电公司通过股权或现金置换一定股份。

组建中国广电的目的是要形成全国广电一张网,改变当前各省广电网各自为战的状况,同时,抓住当前5G发展的机遇,实现全国一网与5G的融合发展。也意味着广电5G推进工作将加速。

目前,中国广电的电信固网牌照、700MHZ 移动通讯频段到位,补齐了在电信网络牌照和移动频段的短板。2016年,工信部向中国广电颁发固定宽带业务牌照,意味着中国广电可以自己建设宽带网络和出口。

2019年6月6日,中国广电正式获颁5G牌照。

然而,目前广电全国一网的整合还未完毕,上述牌照尚未发挥应有的作用。而按照“十三五”规划,广电一网整合需在今年完成。

业内人士指出,从长远来看,在“全国一网”管理架构下,拥有700M黄金频段的中国广电5G,可以用很少的成本投入建设起覆盖范围最广的5G网络,由此才有机会在与另三大通信运营商的5G竞争中获得自己的市场份额。

相关战略股东也已亮相。5月20日下午,中国移动公告,母公司中国移动通信集团有限公司已经中国广电订立有关5G共建共享之合作框架协议。中国移动和中国广电将联合确定网络建设计划,按1:1比例共同投资建设700MHz 5G无线网络,共同所有并有权使用700MHz 5G无线网络资产。

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