1、非农就业恢复放缓。
8月美国新增非农就业人数137.1万人，7月和6月分别下修为173.4万人和478.1万人，非农就业持续增长主要得益于经济活动恢复下临时性失业的持续减少，不过新增就业人数已经连续2月放缓。
8月临时性失业人数减少了306.5万人，总临时失业人数降至616万人，约为4月份的三分之一，临时性失业占总失业人口的比重下滑为60%。不过，永久性失业人数再度增加53.4万人至341.1万人，创13年11月以来新高，占总失业人数的比重也大幅提升至33%。
同时，根据美国经济跟踪数据显示，截止8月底，新发工作岗位较1月份仍下滑11.2%，这预示着，随着临时性失业陆续减少，就业岗位增加不足，后续就业恢复或将继续放缓。此外，8月美国劳动参与率为61.7%，较上月上升0.3个百分点，较2月仍下滑1.7个百分点。
2、真实失业率仍被低估，但下降趋势不改。
8月失业率为8.4%，较上月再度下滑1.8个百分点，但总失业人数仍高达1000万人，处在历史高位，失业率的持续下降主要与临时性失业持续减少有关。
不过真实失业率仍被低估，一方面，就业分类统计错误仍未修订。据BLS报告显示，8月有772.1万就业人员实际上并没有在工作，除休假、生病等原因外，其他原因仍有203.2万人，占全部比重的26.3%，高于7月的26.0%。虽然这一数值较7月有所下滑，但仍远超过16-19年同期的平均值(93.1万)。据BLS报告，如果修正这一问题的话，8月失业率将为9.1%，较公布值高0.7个百分点。不过，BLS在声明中也提到，BLS当前正在继续评估错误分类问题，并在即将发表的文章中详细描述调查结果。
另一方面，家庭调查回应率仍较低。据BLS报告显示，8月家庭调查回应率较7月上升3个百分点至70.2%，虽然有所回升，但较过去平均值(82.5%)仍大幅下滑12.3个百分点，这将增加BLS估计的误差。
此外需要强调的是，8月非劳动力群体中仍有698.5万人有工作意愿，虽然较上月再度减少了74.7万人，仍处在历史高位，这些人因为没有持续4周积极寻找工作，不被计入失业当中。同时，大约有520万人受卫生事件影响无法出去找工作，从而被认定为非劳动力。通过更宽泛失业率口径来看，8月U6失业率仍高达14.2%。
3、服务业贡献最大。
8月美国新增非农就业增长主要来自于服务业和政府，服务业就业增长了98.4万人，占全部就业增长的72%；政府就业增长34.4万人，贡献了25%，远高于过去一年，主要是因为2020年人口普查雇用了23.8万人的临时工。商品生产就业仅增长了4.3万人。
具体来看，商品生产中，67%的就业增长来自制造业(2.9万人)；服务业中，零售业替代专业和商业服务成为贡献最大的行业，新增了24.9万人，贡献了25%，其中接近一半的就业增长来自百货商店(11.6万人)；其次贡献较高的为专业和商业服务(19.7万人)、休闲和酒店业(17.4万人)以及教育和保健服务(14.7万人)，专业和商业服务中54%的就业增长来自临时帮服(10.7万人)。专业和商业服务就业贡献的下滑，或预示着之前促进就业恢复较快的动力在陆续减弱。
4、薪资增长小幅回暖。
8月美国私人非农企业员工平均时薪环比小幅增长0.4%，较上月上升0.3个百分点；同比为4.7%，较上月持平。但薪资同比增速仍高，其背后反映的仍是失业的结构失衡，多数失业者为低薪工作者，根据美国经济跟踪数据，当前最高收入群体就业率基本恢复至卫生事件前水平，而最低收入群体仍下滑15%左右。
此外，8月美国私人非农企业员工平均每周工作小时为34.6小时，较上月增加0.1个小时；其中，教育和保健服务业仍减少0.1小时，公用事业增加了0.7小时，制造业也增加了0.3小时。
5、经济复苏仍较慢。
美国新增病例较之前有所下滑，但近一个月每日新增病例仍高达5万人左右，卫生事件仍然严重，在二次卫生事件冲击，美国经济复苏仍在放缓。
从生产来看，粗钢产品周度同比降幅较上周扩大为-25%，炼油厂运营能力回落至77%；从消费来看，美国餐饮需求跌幅再度扩大，恢复不足7成，且据谷歌大数据统计，截止8月底，美国零售活动仍较基期下滑15%。据纽约联储9月3日公布数据显示，美国周度经济指数为-4.4%，7月以来平均跌幅为6.4%。
风险提示：卫生事件扩散，政策变动，贸易问题，全球经济降温。