沥青期货维持坚挺 走高动力仍存

进入6月份以来,国内道路沥青市场价格一路走高,据数据统计,截止到目前中石化累计上涨170元/吨,中石油、地方炼厂纷纷跟涨,同时多数炼厂库存维持低位,贸易商提货周期增加,市场涨价氛围偏强,但随着价格不断走高,部分下游业者对于高端货源兴趣有所下降,且正如前期所料,随着6月份部分期货货源逐渐流入市场,业者继续大量拿货意愿趋于谨慎,而且当前外盘原油期货行情上涨势头受阻,出现一定回调迹象,市场期现价格下行势头加剧,对于后期沥青市场变化,业者看法各异,以下将简单来梳理一下沥青市场价格将如何发展。

据分析认为,目前来看,根据我们前期预测,6月份沥青市场价格出现一定回调预期实现,且在接近6月中旬阶段,价格已出现明显下行,甚至部分长线合约价格下跌100-150元/吨左右,其中主要利空来自于,外盘国际原油期货利好支撑消失,炒作氛围减弱,业者重新回归理性。

当前,南方多数地区身处于“梅雨季节”,直接导致下游终端道路施工遇阻,而北方地区实际需求亦难以乐观,在此环境下多数炼厂在低库存利好支撑下,其沥青市场价格出现一波上涨,然而随着价格不断攀升,甚至超出部分业者心理预期,导致抵触情绪提升,此外外盘国际原油利好消失,市场价格顺势出现明显下降,对于后期市场来看,利空仍主要围绕在两个方面,一方面降雨不断,需求回升压力较大,另一方面外盘油价何时回升。

第一个方面,从今年掌握的气象局数据来看,今年入梅时间较早于往年,整体降雨周期亦较同期有所增加,影响区域由南方主雨带向北移动,强降雨雨带东段正好处于,湖北、浙江、江苏、安徽等地雨水“下不停”,从而导致终端工程难以开展,其炼厂、社会库存压力将提升,而北方地区受部分期货货源流入市场,其竞争压力亦难言乐观,预期短期难有实质性改善。

第二国际原油方面,关于疫情“二次爆发”,预期不排除部分国家或有所反弹,但多数国家出现大面积反弹爆发的可能性或较低,此外虽然延长减产协议达成,但执行情况仍有待观察,若随着油价不断攀升,部分国家或存在提高市场占有率,从而导致产量不减反增。

因此综合来看,假如原油期货行情并未出现明显下降,预期沥青期货市场价格或多维持坚挺,继续走高强度存在减弱可能,而此次原油价格下跌,或为后期再次上涨或存在一定铺垫,从长线来看,沥青市场价格继续走高动力存在,但碍于今年特殊情形,以及炼厂的操作方式,未来供需仍是主导市场的主要因素。

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