A股:下一个茅台和恒瑞正在涌现,这难道不是牛市来了吗?

股市是经济的晴雨表,这句话是毫无疑问的,只是时间不同步而已。

以隔壁老美举例,从上世纪50年代至今,美国一共经历10次经济衰退,而历次经济衰退中,股市都有一个先跌后涨的过程,尤其是,当经济复苏拐点出现后,股市会呈现一次十分明显的上涨。

这个现象在过去的十次中,无一次例外!

为什么呢?因为股市反映的是预期,以今年新冠前后我国股市的表现为例,新冠刚开始被大家知道时,股市处在闭市期间,大家恐慌的是疫情后的经济萧条,于是A股开盘第一日上证几乎跌停。

A股:下一个茅台和恒瑞正在涌现,这难道不是牛市来了吗?

疫情过了一段日子,国内基本稳住了,大家想的就是疫情总会过,经济总会复苏,随着国家货币政策的放宽,股市反应出的是疫情过了的欣欣向荣,这点看旅游业股票的走势尤其明显,我们看看宋城演艺。

要知道,宋城的半年报还惨得不要不要的,业绩拐点的影子都还没出现,可这半点不会妨碍人家股价新高。

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2020年1季度,我国GDP增速为-6.8%,二季度,这个数据为+3.2%,由负转正,呈深V反弹,这个反弹速度是超市场预期的,因此,市场普遍认为,随着内外需的逐步改善, 3 季度经济增速大概率会继续提升。

甚至有券商给出乐观预计,明年我国GDP增速有望破10,破10呀,这是一种怎样的乐观?

因此,在这样的大背景下,股市是有极大希望走牛的,接下来,我们再说几个我看好这轮牛市的核心逻辑。

这轮牛市的核心原因

这轮牛市的核心原因,我认为主要有两,一个是全球放水及低利率带引发的核心资产抢筹行情。

再直白一点就是,全球放水且持续低利率(部分国家利率已经为负),很难有东西能够做到稳定的增长,这时候,确定性就是资金最迫切的需要。那么细数所有行业,只有消费可以做到“永久性稳定增长”。

看看今年上半年消费股抱团,如果再追踪一下,这个抱团趋势从2017年就开始了,只是在今年上半年尤为明显,正是消费龙头的”永久稳定增长“,把贵州茅台送上了A股第一的位置。

喝酒吃药行情的持续,正是因为他们的增长十分稳定,大家可以仔细看一下,两大板块各自的总龙头:茅台和恒瑞近些年的业绩走势,只能用稳得一逼来形容。

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同样的情况在美国早就发生过,那就是美国漂亮50行情,美国的漂亮50行情当时持续了十几年之久,以可口可乐为例,当时的可口可乐,每年基本都能保证12%的增速,市场便给了他50倍市盈率的估值。

老美的漂亮50持续10多年,咱们的“漂亮50”从2017年一直持续到了今天,只要全球低利率不变,货币政策不紧缩,这个逻辑就很难改变。

其次,也是最核心的原因,我甚至认为,这个原因代表的这条线,将是未来牛市主线中的主线,那就是——科技独立自主+资产证券化。

我们在7月12号发表的文章中已经讲过,没读过的朋友建议通过传送门回去学习:我国牛市主升浪已开启!除了券商,7月份更要牢牢抓住这几个主流题材

当然啦,在此,我们要进一步梳理一下。

自2015年巅峰5178点下来以后,A股持续低迷了好几年,但2018年我国经济层面开年十分不错,加上种种原因,民族自豪感空前高涨,各种觉得我们要超越美国,仅2018年1月份上证就疯涨超过10% ,人人都觉得大牛市又要来了。

后面,MYZ 来了,大家忽然发现:原来我们自豪了那么久,技术方面依旧是坨屎,受制于人,尤其是芯片,完全被人按在地上摩擦。后面随着MYZ的升级,市场信心严重下降,A股整整跌了一年。

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这次疫情期间,老美一直没有控制下来的趋势,不抗疫只救市,在国内基本面没有最坏只有更坏的情况下, 股市居然节节攀升,纳斯达克早已超过疫情之前的巅峰,创下一个又一个新高。

但羊毛出在羊身上,老美放的水,最后来买单的还是自己的人民。

目前,美国新一轮改选定在11月3日,离目前只有近3个月的时间了,而在老美抗疫无力的背景下,美国失业率从 2 月的 3.5%低位快速攀升至 4 月的 14.7%,近两月虽然有所回落,但 6 月依然达 11.1%。这一数据,可谓是上世纪 30 年代大萧条以来最高。

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如果一直关心老美历史的朋友不难发现,在失业率大幅攀升的背景下,美国在任总统的连任压力是很大的!

也就是说,不管股市崩没崩,民众的生活实实在在不好,失业率居然不下这是事实!如果特不靠谱继续这样啥也不干,拜登大概率会躺赢。由下图可知,特不靠谱的工作支持率在疫情期间下降十分明显。

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因此,特不靠谱一定会采取更激进的对华策略,比如造成24号股市闪崩的罪魁祸首:7月21日,老美突然要求咱们关闭驻XSD领事馆。

我们怎么办?

打仗肯定是不可能的,归根结底比的还是国家实力,老美胜过我们,能卡我们脖子的地方,就是高尖端科技。

因此,我们必须、一定要打造出一个具有全球竞争力的科技产业链,实现科技独立自主,再也不用怕谁!

如何实现?

用金融手段为科技赋能!

所以我们可以看到,整个芯片产业链的背后都有国家大基金的直接参与,而为了中芯国际在科创板申请IPO,不仅是大基金二期(国家集成电路产业基金二期)参与了,且几乎整个中芯国际的供应商都通过设立有限合伙基金参与了。

仅仅不到一个月就火速上市成功,绝对的史无前例!

且,科创板开设注册制、创业板转为注册制、新三板推出精选层,种种制度都是为了科技股能够更快更好的融资!

那仅仅开放了注册制还不行呀,市场情绪不佳,没有资金,批量新股上市引发抽水效应崩盘怎么办?配套政策一定是货币宽松以及打压楼市。我国居民大部分钱在楼市上,这本来就是十分不健康、不科学的,钱只有拿出来流动,才能创造价值。

因此,目前市场担心货币突然收紧是没有道理的,更何况,全球都在放水,我国没理由来个货币收紧。

中芯国际与芯片产业链

中芯国际的上市,也算是7.16大跌的元凶之一,抽水效应严重,然而表现并不怎么好,很多人都吐槽,认为中芯会成为下一个中石油。

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这简直是没有道理的事!

为什么?首先,中石油有自己的历史原因,它并不是整体上市,而是部分上市,也就是说,这个所谓的上市公司“中国石油”,并不能完全代表我们真实的中国神油。就好像我前几天讲的工业富联,这个工业富联根本不是大家认识的富士康,只是一个披着富士康壳的空家伙。

其次,芯片虽然很难,但是技术路线是清楚的,我们只用往前面走就行,28nm、14nm、10nm、7nm、5nm,该怎么走,往哪个方向去攻克,这都是现成的,不需要再去摸索。

剩下的,其实只是一个资金、时间的投入而已。

肯定能做出来,并且肯定能追上世界先进水平,这点毋庸置疑!

真正难的是什么?我认为,反而是当我国芯片追上世界前沿的时候,后面该怎么走?已经没有人给我们指路了,这才是最难的。

那么我国的芯片产业链为什么一直起不来?

因为世界前沿芯片一直在发展,举个例子,现在中芯国际今年才开始量产14nm(三星2015年的产品),可以说,中芯的芯片离世界主流水准,还差5年,隔了三代(中间还有10nm、7nm、5nm)。

既然5nm的有了,大家都用5nm呀,谁还会用14nm?只有最先进的芯片,市场份额才会大,如果制造出来的芯片性能太差,根本就没有市场。

也就是说,在追不上主流技术水平的时候,咱们生产出的落后产品基本和废物没什么区别。

但要想追上世界主流,必须得一步一步的走过来,28、14、10、7、5,即便花了巨量资金造出来的是废物,这个过程也必须要有!

因此,芯片制造是一个投入非常巨大,而且对具有先发优势的企业,非常有利的产业。在市场经济下,一般民间资本是没有能力也不愿意去投入后发企业的,因为根本无法赚钱。

这就是我国芯片产业起不来的核心原因。

可是,正如前文所讲,国家进来了,无论如何,我们也得把中芯国际扶起来,民间资本没钱,没关系,国家有钱,国家会想方设法让你有钱!

目前,台积电已经不为华为供货,三星呢?三星的控制权可是在华尔街手里,中芯国际成了全村的希望。

因此,尽管中芯的财务状况和狗屎一般,但只要其7nm芯片量产,迎接它的就是源源不断的国内订单,只要它一起来,整个芯片产业链就全部能盘活。

那时候的中芯,没有万亿市值根本不可能,在此,我们看看国盛证券给予中芯国际的评价:

A股:下一个茅台和恒瑞正在涌现,这难道不是牛市来了吗?

总结

自古牛市多暴跌,希望大家不要被三振出局,2020年下半年,无数天时地利人和齐活,市场一定能走出一个新高度,这并不是假牛市,也不会半路夭折。看看上证近期的成交量,几乎天天破万亿,市场根本不缺钱。

A股:下一个茅台和恒瑞正在涌现,这难道不是牛市来了吗?

全球大放水+永续低利率的钱荒,经济V型反转的乐观预期,科技独立自主的需要,叠加创业板、科创板注册制实施的融资松绑。没有理由,市场不走牛!

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