根据媒体6月15日报道,最近CF40青年论坛会员张涛表示,与2008年全球金融海啸的应对相比,本次美联储的动作速度更快,干预的范围更广。在重返零利率下限之外,美联储重点进行“1+5”模式的应对:“1”是通过流动性注入,保证金融市场的稳定运行;“5”是指美联储分别为给银行、实体企业、家庭居民、政府部门和海外五部门提供融资。
总的来看,美联储不仅采取“大水漫灌”的方式来为金融市场提供流行性,而且还采取了“直升机撒钱”的方式来给经济运行的各个部类提供融资支持。
但经过此次疫情应对,包括量化宽松在内的多项非常规政策工具事实上已变为了美联储的常态政策工具。超宽松货币政策环境的长期存在,或将加剧美国的财富不平等——客观来看,救助资金在使用上很难做到精准区分,拥有较多金融资产的富裕人群不仅受到疫情冲击不明显,反而可能因美联储的救市而获益。
说实在这次美联储的动作让人有一种疯狂的感觉,这其实就是一种对于货币的绝对自信,所谓的量化宽松已经不仅仅是说量化宽松大水漫灌那么简单了,而是直接采用了直升机式的撒钱行为,美联储这么动,到底该怎么看?
首先,我们要考虑美联储是什么?如果从明面上来说美联储就是美国的中央银行,是一个国家的货币的发行机构,是一个承担中央银行职责的联邦储备银行而已。但是如果你仅仅认为美联储就是一个叫联邦储备银行,那就是大错特错了,因为从上个世纪40年代之后,特别是布雷顿森林体系彻底建立之后,美联储已经早已承担了中央银行以外的职能。由于布雷顿森林体系奠定了美元的世界货币市场霸主地位,美国取得了全世界的货币发行主导权。特别是布雷顿森林体系里面,美元和黄金挂钩,而其他各国货币和美元挂钩,一举奠定了美国的霸主地位。所以在这样的一个情况下,美联储彻底拥有了世界货币的完全主导权,美元成为了世界货币,更成为了超越各国主权的货币形式。也正是如此,我们看到美国这些年疯狂的在用从政治到军事到经济的各种手段,维护自己的美元霸权地位。
其次,我们来看美联储当前的做法有什么用处?表面上来看就是用各种量化宽松的货币政策来向市场注入流动性,这是表面的情况,实际的做法就是利用自己的世界货币霸权地位开始向全世界征收铸币税。为什么只有美国有资格大肆发起,而世界其他国家没有,这是因为由于美元所拥有的世界货币地位,世界各大贸易全部用美元结算,所以美国就可以通过这样的形式构建自己的世界税收体系,每年大量印美钞,实际上就是向全世界各国征收铸币税,让全世界各国人将自己的劳动成果无偿地转嫁给美国,从而实现帮助美国经济复兴崛起的目的。
第三,我们再来看美联储的长期未来会怎么样?虽然美联储如此疯狂的向市场注入流动性,甚至有一些竭泽而渔不惜代价的感觉了。但是实际上我们看到世界资本市场并不是那么买账,虽然美股有一定的上涨,但是基本上格局还是剧烈震荡,急涨暴跌。国际油价也一直处于一个波动徘徊的状态。可见这种所谓的救市效果并不好,这也代表的是实际上美联储的货币政策正在进入一个货币政策几乎失效的区间,一方面美联储有资格向全世界大量发行美元,从而提升自己的优势。另一方面货币政策也不是万能的,美联储的货币政策现在就有很大的问题。
所以,很有可能美联储会最终自食恶果,毕竟出来混早晚要还的。