金融界基金07月01日讯 银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金（简称：银华体育文化灵活配置混合，代码003397）06月30日净值上涨2.10%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6530元，累计净值为1.6530元。
银华体育文化灵活配置混合基金成立以来收益65.30%，今年以来收益42.25%，近一月收益17.74%，近一年收益66.13%，近三年收益60.17%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王翔，自2017年03月02日管理该基金，任职期内收益63.99%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有吉比特（持仓比例8.59%）、芒果超媒（持仓比例6.95%）、完美世界（持仓比例5.32%）、三七互娱（持仓比例5.26%）、中公教育（持仓比例4.98%）、浪潮信息（持仓比例4.96%）、掌趣科技（持仓比例3.94%）、国联股份（持仓比例3.89%）、新媒股份（持仓比例3.84%）、立讯精密（持仓比例3.76%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度,国内权益市场波动较大,上证指数一季度下跌9.8%,创业板上涨4.1%。我们认为造成一季度市场波动较大的主要原因有两点：1）年初市场对科技方向热情较高,科技类权益基金和ETF发行规模较大,带动相关板块上行；2）新冠肺炎疫情爆发,在中国基本可控的情况下,海外疫情又加重且延续至今,未来何时完全控制有很大不确定性,由此也会引发各国经济和流动性多重危机，使得市场对未来国内外经济展望悲观。2020年一季度这种大幅波动,让我们多次见证了历史。
回顾一季度，涨幅靠前的行业主要有农林牧渔和医药生物。这体现了市场明显的防御特征,而前期涨幅靠前的TMT板块,3月以来跌幅较大。而整个一季度，跌幅靠后的是受疫情影响较大的旅游等服务行业。疫情这条主线决定了2月后的市场主线，而我们认为也会对二季度有重要影响。
针对本基金的操作，我们围绕科技这条主线，主要布局5G应用以及云计算相关的板块和重点公司。疫情之后，我们重新审视了组合持仓，由于我们的持仓大部分是线上经营，本次疫情没有受损反而阶段收益，另外需求也都是在国内，国外波动影响不大，因此我们维持了组合配置。
展望2020年二季度，我们认为虽然指数整体下行风险不大，但也很难有趋势性向上行情。一方面，国内大部分上市公司的一季报情况不好，在一季报披露后，预计大部分公司会重新修正全年增速目标，全年盈利预测肯定会有大幅调整；另一方面，我们认为国外疫情预计在二季度得到有效控制住，但疫情的反复，也会使得国内疫情防控措施继续执行，对经济和消费的正常恢复有影响，也对大众的消费信心有影响，要想恢复到完全正常的状态，预计需要较长时间；最后，在经历了半年的经营冲击后，一些经营杠杆较高、现金流情况不好的企业，可能面临一定风险，类似于2018年国内金融去杠杆时对部分中小企业的冲击一样，这种个体风险也是我们需要规避的。
从结构而言，我们认为这次疫情对于所有行业、所有上市公司是一次难得的压力测试，测试公司在面对压力时的反应能力和反应速度。从陆续披露的一季报就可以看出，在同样一个行业，面对需求的放缓，优质公司因为对上下游议价能力强、供应链掌控能力强，最后反而能化危为机，扩大市场份额，实现业绩的提升；但另外很多上市公司，却受疫情影响较大。在面对困难时，上市公司的真实业绩表现，是我们以后选择投资标的的重要依据。
需要指出的是，虽然我们的大部分持仓，受益于此次疫情，但短期的业绩超预期增长并不是我们选择这批股票的理由。我们更多的是看好5G应用以及云计算推广后，这些企业的长期价值。这次疫情可能加快了上市公司培养新用户的速度，以及新应用场景的推广，这对公司的长远发展是有价值的。我们还是维持自下而上选股的思路，重点布局传媒、计算机板块的优质上市公司。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.263元；本报告期基金份额净值增长率为8.69%，业绩比较基准收益率为-2.73%。（点击查看更多基金异动）