“AMD是目前极少数有自信给出全年预期的公司之一。”
分析师：零号
前瞻阅读：《试金石：AMD》
在疫情的背景下，AMD在第一季度表现良好，7纳米Ryzen、Radeon和EPYC处理器的需求推动了第一季度的收入和8年以来最高的毛利率，公司收入同比增长了40%，达到17.9亿美元。
公司净收入为1.62亿美元，上年同期净收入为1,600万美元，上一季度为1.7亿美元。非GAAP净收入为2.22亿美元，上年同期为净收入6,200万美元，上季为3.83亿美元。
摊薄后的每股收益为0.14美元，而一年前摊薄后的每股收益为0.01美元，上一季度为0.15美元。非公认会计准则摊薄后的每股收益为0.18美元，而一年前摊薄后的每股收益为0.06美元，上一季度摊薄后的每股收益为0.32美元。
3月5日，AMD曾详细介绍了它的计划，通过高性能计算和图形处理的领导地位，积极的技术投资和持续的执行，来推动行业内最好的增长和强劲的财务表现。
正如计划的那样，AMD进一步巩固了其作为数据中心计算和图形处理解决方案领导者的地位，赢得了新的设计和云部署。劳伦斯利弗莫尔国家实验室的HPE和AMD共同宣布Exascale-class超级计算机由下一代AMD的EPYC CPU ,下一代AMD Radeon GPU以及开源AMD ROCm有望成为世界上最快的超级计算机并将在在2023年初交付。
谷歌云和AMD宣布新的谷歌计算引擎N2D虚拟机基于第二代AMD EPYC处理器，现在已经可以向客户提供。微软成为第一个提供虚拟机的云提供商，新的微软Azure NVv4虚拟机基于第二代AMD EPYC处理器和AMD Radeon Instinct GPU。
AMD还宣布了三款新的第二代AMD EPYC处理器，为数据库，商业高性能计算和超融合基础设施的工作负载提供领先的每核性能。这些新的AMD EPYC 7Fx2系列处理器利用更高的基础和提高频率和更多的缓存。
Ryzen 3000和上一代的2000处理器家族整体需求非常强劲，根据公司首席财务官披露的数据，全球顶级电子零售商中占有了超过50%的高端处理器销售份额，真正做到了与Intel的分庭抗礼。
过往被Intel垄断的移动笔电方面，AMD也再次打开了市场。单位出货量同比增长两位数，创下了笔电季度收入的记录，并且公司在电话会议中表示在未来的几个季度，宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想和其他原始设备制造商将推出135款以上搭载Ryzen处理器的笔电产品。
同时公司提及会在2020年底推出下一代Zen 3 CPU和RDNA，并且随着索尼的PS5与微软的新一代XBOX在第二季度问世，公司的半定制营收也将随之增长并占据该季度很大比重。
看看资产负债表，现金、现金等价物等共计14亿美元，现金储备良好，公司对度过疫情充满信心。值得一提的是，在过去12个月的基础上，公司调整后的EBITDA为12亿美元，总杠杆率仅为0.5倍。第一季自由现金流为负1.2亿美元，较上年同期增加1.55亿美元。经营活动产生的现金流为- 6,500万美元，较上年同期增加1.48亿美元。
第一季度的表现显然给了公司信心，对于第二季度公司预计收入18.5亿美元，增减1亿美元，同比增长21%，环比增长4%，这基于疫情在第二季度不会有大的转变。
对于2020年全年，尽管预期下半年与疫情相关的消费需求会减弱，但公司预计收入年增长率约为25%，上下相差5个百分点。此外，公司预计非公认会计准则毛利润率约为45%，与之前的指引持平，非公认会计准则运营费用约为收入的29%。
有意思的是，AMD是目前极少数有自信给出全年预期的公司之一，我认为这是因为积极的市场驱动力给予了公司很高的“能见度“，无论是数据中心的进展，还是主机厂商下半年的大规模出新，无疑都为AMD带来了正向的驱动。