蔚來李斌：平價品牌進展順利，產品研發進入關鍵階段

車東西（公眾號：chedongxi）

作者| 地途 Alice 昊晗

編輯| 曉寒

就在剛剛，蔚來發布了2021財年第四季度及全年未經審計財報。

整個2021年，蔚來汽車共計交付了超過9萬輛車，距離年銷10萬輛的大關僅剩“一步之遙”。

但是，車輛的熱銷並沒有給蔚來汽車換來盈利，整個2021年蔚來汽車依然處於虧損狀態，全年淨虧損超過了40億元，但與2020年相比淨虧損有所減少。

蔚來汽車2021年年報關鍵數據

此外，2021年蔚來汽車的研發支出突破40億元，比2020年幾乎翻了一倍。而作為以重視用户體驗著稱的蔚來汽車，在營銷和行政管理支出上也捨得下“血本”，2021年營銷和行政管理總支出達到了68.78億元人民幣，同樣幾乎是2020年的一倍。

在隨後的電話會議上，蔚來汽車CEO李斌表示，蔚來汽車面向大眾市場的品牌進展順利，核心團隊已經組建完成，並明確了發展方向，現已進入到關鍵的產品研發階段。

車東西第一時間將蔚來汽車2021財年第四季度及全年未經審計財報上的關鍵數據彙集成表，讓各位可以從交付量、營收、成本、營銷和研發支出規模等多個方面系統地看到蔚來汽車的發展情況。

從汽車交付量上看，蔚來在2021年全年共交付了91429輛車，而2020年全年的汽車交付量為43728輛，2021年全年的交付量相比於2020年同期增長了109.1%。

在2021全年交付的91429台車中，包括20050輛ES8，41474輛ES6以及29905輛EC6，與2020年的4096台相比，2021年EC6車型的交付量同比大漲730%，而ES6仍然為交付量最多的車型。

蔚來SUV車型交付量數據

在營收方面，2021年度蔚來汽車的總收入為361.36億人民幣，較2020年同期的162.6億元增長122.3%。

其中，汽車銷售額為331.69億元人民幣，相較於2020年度151.83億元人民幣的汽車銷售額，同比增長幅度為118.5%。

蔚來汽車2021年的淨虧損為40.16億元，而2020年淨虧損為53.04億元。淨虧損與2020年同期相比有所縮減，下降了24.3%。

研發費用方面，蔚來汽車2021年全年研發費用為45.91億元人民幣，較2020年同期的24.9億元，增長了84.6%。

蔚來ET7

蔚來汽車表示，研發費用的增加主要是由於研究及發展職能的人事成本增加，以及新產品、新技術的設計和開發成本提升。

營銷和行政管理支出上，蔚來2021年共投入了68.78億元，而2020年這一數字為39.32億元，同比增長74.9%。蔚來汽車方面表示，由於銷售和服務職能的人事成本和其他成本的增加，同時銷售和服務網絡的擴大以及增加營銷費用導致這一支出增加。

李斌表示，雖然2021年存在供應鏈波動等挑戰，但蔚來全年的交付量仍然超過9萬台，同比增長109%。

2021年，蔚來在產品、技術以及在充、換電網絡和服務基礎設施上進行了決定性的投資，這一年蔚來也在快速迭代技術、擴大產能和提升系統性質量管理運營水平。同時2021年也標誌着蔚來開始進軍國際市場，於2021年9月在挪威推出並交付蔚來汽車。

2022年蔚來將再次加速，本年度將交付三款基於蔚來NT2.0平台的新車，3月28日將交付蔚來ET7車型，9月開始交付ET5。

李斌預計2022年第一季度，蔚來汽車的交付量在2.5萬台～2.6萬台之間。

看完了2021全年的表現，車東西還專門彙總了蔚來、小鵬、理想三家自上市以來每個季度的關鍵數據，各位可以直觀地瞭解三家企業的不同發展方式與成果。其中部分企業因為2021年Q4財報未發佈，圖表中有數據暫時留空。

在季度交付量上面，蔚來汽車2021年第四季度共計交付了25034輛汽車，其中包括了5683輛ES8、12180輛ES6以及7171輛EC6，比2020年第四季度增長44.3%，比2021年第三季度增長2.4%。

截至2021年第四季度，蔚來汽車已經連續4個季度的交付量突破20000輛，但因為2021年第三季度蔚來工廠改造，10月份僅滿負荷運轉了10天，車造得少，所以交付相對少。

在蔚來汽車2021年第三季度財報中，蔚來還對第四季度營業情況作出展望。蔚來預計，第四季度汽車交付量將在23500至25500輛之間。

現在來看，蔚來汽車第四季度的交付量已經達到去年第三季度的預期。

從三家車企的交付量趨勢圖來看，整體上，三家車企的交付量都呈明顯上升之勢，但是小鵬汽車和理想汽車的交付量上升幅度更大，季度交付量在2021年第三季度就已經超過了蔚來汽車，而隨着蔚來ET7即將交付、ET5年內交付，相信今年蔚來汽車的交付量會有明顯的提升。

交付量數據季度對比圖（小鵬2021年Q4數據未發佈）

總營收方面，蔚來2021年第四季度的總營收為99.007億元人民幣，相較於2020年第四季度增長49.1%，而與2021年第三季度相比總營收基本持平，僅上漲1%。在最近幾個季度中，蔚來汽車的季度總營收能力一直表現不錯，大部分時間都領先於小鵬汽車和理想汽車。

季度總營收對比圖（小鵬2021年Q4數據未發佈）

在汽車業務毛利率上面，2021年第四季度為20.9%，而2020年同期為17.2%。

總體來看，小鵬汽車在汽車業務毛利率方面雖然與理想、蔚來汽車目前還存在一定差距，但差距已經在不斷縮小。而蔚來汽車與理想汽車兩家的汽車毛利率情況則不相上下，整體處於膠着狀態。

與營收類似，蔚來和理想的汽車毛利率較高且明顯超過小鵬，主要還是由於其車輛售價較高所致。

另外，蔚來在汽車之外的業務雖然收入高，但肯定也有相應的成本。尤其是換電站、上門服務等業務，一直被外界認為是高成本運作，這些業務的成本在一定程度上也會拉低蔚來汽車的整體毛利率水平。

汽車業務毛利率季度對比圖（小鵬2021年Q4數據未發佈）

淨利潤方面，2021年第四季度蔚來汽車依舊沒有實現盈利，第四季度虧損為21.43億元人民幣，而2020年第四季度淨虧損為13.88億元，2021年第三季度淨虧損為8.35億元人民幣。

比較有意思的是，三家中只有理想一家在2020年第四季度短暫地實現了淨利潤轉正。整體來看，理想則在控制虧損方面做得比較突出。

季度淨利潤對比圖（小鵬2021年Q4數據未發佈）

在研發支出上，蔚來汽車再創新高，2021年第四季度的研發支出為18.285億元人民幣，而2020年第四季度僅為8.29億元人民幣，2021年第三季度僅為11.93億元。

在2021年第四季度，蔚來也發佈了全新車型蔚來ET5，預計將於2022年9月開始交付。

這款車有着極其符合年輕人審美的帥氣外觀、零百加速4.3秒、550~1000公里的CLTC續航、激光雷達、覆蓋高速和城市的全場景L2自動駕駛能力，以及通過定製的AR/VR眼鏡帶來的沉浸式增強與虛擬現實體驗。

季度研發支出對比圖（小鵬2021年Q4數據未發佈）

除了研發支出外，一直以來以注重客户體驗著稱的蔚來汽車，在營銷費用上也一直下“血本”。

2021年第四季度，蔚來汽車的營銷和行政管理支出首次突破了20億元人民幣，達到23.78億元，而2020年第四季度蔚來汽車的營銷和行政管理支出僅為12.06億元，2021年第三季度蔚來汽車的營銷和行政管理支出為18.24億元。

相比之下，小鵬汽車和理想汽車就顯得比較勤儉持家，最近幾個季度的營銷和行政管理支出基本上保持在15億元以內。

營銷和行政管理支出季度對比圖（小鵬2021年Q4數據未發佈）

總體來看，蔚來汽車的第四季度和全年營收都在快速增長，而且全年的整車毛利率也有增長。同時，蔚來汽車在研發支出上也在不斷增長，相信隨着蔚來汽車對技術的不斷追求，會獲得越來越多消費者的喜愛，佔據更多的市場份額。

除此之外，蔚來汽車的淨虧損也在收窄，而強大的現金儲備，也給了投資人和消費者更多的信心。另外，隨着今年第一季度銷量的同比增長和市場對電動汽車的接受度提升，相信蔚來汽車可以在下個季度繼續贏得銷量上的增長，從而實現各個方面的提升。