編者按：本文來自微信公眾號 伯虎財經（ID：bohuFN），作者：圈圈，創業邦經授權轉載，頭圖來源蔚來官微
5月20日，一個難得浪漫的日子。
這一天，蔚來牽手“新交所”，正式登陸新加坡交易所主板掛牌交易，股票代碼為“NIO"，成為首家在美國、中國香港、新加坡三地上市的電動汽車企業。
受此消息影響，截止伯虎財經發稿前，蔚來汽車美股盤前拉昇超7%，蔚來汽車港股還被納入了恆生科技指數和恆生綜合指數。
一位投資圈人士點評，“這才是真正的未雨綢繆。”
新增融資渠道，對重資產的電動汽車行業來説自然利好，尤其在當下的經濟環境中，李斌此舉，也許能為蔚來汽車充滿迷霧的未來，增加一些確定性。
三次上市蔚來汽車公司成立於2014年11月，作為國內首批智能汽車之一，不到四年就登陸了二級市場。
縱觀蔚來汽車三次上市的時機，充滿了“富貴險中求”的意味。
第一次上市是在2018年9月12日，首站為美國紐交所，發行價6.26美元/ADS，當時市值不高，60億美元。作為第一家赴美上市的造車新勢力，它沒有趕上中概股的好時候。
上市之後，2019年一整年，蔚來汽車遭遇“流年不利”。產品自燃導致口碑崩塌，資金壓力導致裁員收縮，補貼下降造血能力沒跟上，高管團隊也屢爆離職。緊接着的是股價跌入谷底，最低只有1.19美元，離退市一步之遙。李斌被網友戲稱“2019年最慘的人”。
關鍵時刻，是合肥市ZF拉了他一把，給了蔚來汽車100億元的投資。
後來李斌覆盤這個階段，透露出那是蔚來汽車的“瀕死時刻”，熬過來的關鍵在於用一個季度交付8千多輛車回了血，爾後才能用融資續上命。
隨後的2020年底，蔚來汽車迎來高光時刻，市值曾一度破千億美元。如果不是疫情黑天鵝，這樣的狂歡時刻也許能持久一點，此部分先略過，下文再表。此後的表現是，蔚來汽車並沒有在美股市場獲得期待的支持，一路下滑至今，與高峯相比，市值已經跌去大半。
再説第二次上市，國際關係緊張，中企回港成了不得已而為之的選擇。但蔚來汽車的港股節奏排在小鵬和理想之後，晚了小半年。具體回顧，讀者朋友可以查看伯虎財經3月份報道《600億現金流，為何蔚來還這麼着急上市？》。
2022年3月10日，蔚來在港交所的開盤價160港元。目前兩個月過去了，小跌30港元。當然受新交所消息影響，5月20當日上浮了9.55%。
登陸港交所之時，李斌就已經透露新交所的三次上市計劃。故我們可以將這兩次上市合併分析，規避“地緣政治”的風險，是一以貫之的。不同之處在於，新加坡這一站，李斌還暗示了出海的佈局。即蔚來將藉助新加坡的國際經濟與科技中心的優勢，與新加坡本地科研機構展開深度合作，在新加坡建立人工智能與自動駕駛研發中心，進一步完善蔚來的全球研發與業務佈局。
但在伯虎財經看來，多地上市，也許能緩解部分募資的焦慮，卻並不能從根本上解決企業經營的危機。
蔚來的危機疫情黑天鵝帶來的衝擊波還在繼續。
首先是供應鏈掉鏈子。
上海疫情時，李斌自己也被封數週，“用葱換鹽”心酸不已。但更令人焦慮的是由於上海是汽車產業中心，供應商大片停業，蔚來汽車部分零部件隨之斷供。
有車主在社交媒體反映，自己預定的新車型ET7也被一再延遲交付。
比零部件更難受的是“缺芯”。
據瞭解，中國車規級MCU市場佔全球份額超過30%，但幾乎100%依賴於進口。高端汽車芯片市場主要被博世、大陸集團、採埃孚等國際廠商所佔據。
早在2021年8月，受馬來西亞疫情影響，博世等芯片廠商部分工廠的生產線不得不中斷生產。博世中國副總裁徐大全甚至發了一條哭慘朋友圈“樓，6層，跳還是不跳，帶上領導還是不帶？”
而博世正是蔚來的芯片供應商。
（圖源：網絡）
供應鏈的重重壓力傳導之下，令蔚來一度被迫臨時“停產”。
除此之外，它還不得不面臨鋰電池成本驟升的現狀，漲價，成了蔚來的應激反應，雖然李斌説“本來想扛一扛不漲的”。
4月10日，蔚來官方app發佈《產品價格調整説明》，稱受全球原材料價格上漲影響，自5月10日起將對旗下產品價格進行適當調整。
ES8、ES6及EC6各版本車型起售價上調1萬元，ET7、ET5起售價不變；選擇BaaS電池租用服務，長續航電池包（100kWh）租用服務費上漲200元調整為1680元/月；已購車用户不受此次調整影響；電池包按年靈活升級至長續航電池包，價格調整為9800元/年。
只是以8090後中產為中心的消費端，疫情之後也是緊縮狀態，恐怕不一定能招架得住這波漲價。
新交所之外從這一波公關來看，新交所倒是主動發聲，將蔚來汽車作為案例在宣講，透露其5個月內走了簡易流程的快速通道。據説，新交所順勢又收了不少中國企業的申請書。
新交所也需要蔚來這樣的企業來打個榜。在美國資本市場政策收緊的背景之下，5-50億新幣估值的企業，成為新交所趁機搜尋的目標企業。
所以問題又回到了起點，新交所能給蔚來什麼？
對於蔚來汽車而言，拓展新的融資渠道是一方面，開拓海外市場是另一方面。
以新加坡為基點，蔚來有望在新加坡建立人工智能、自動駕駛的研發中心，破解研發的瓶頸。更有可能的是，將東南亞市場也收入囊中。
也許是2019年那波危機，讓李斌恪守現金流為王的原則，危機意識更強，融資道路鋪得更寬了。
那麼，接下來，關於供應鏈、關於銷量的難題，李斌也能迎刃而解嗎？
參考來源：
1、 洞見新研社：銷量困頓，服務反噬，蔚來財報背後有何隱憂？
2、 真探：博世老闆“跳樓”、蔚來理想哭慘：汽車缺芯的真相到底是什麼？
3、36氪：蔚來新加坡上市當天，我們和新交所中國區首席代表聊了聊背後的故事
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